东兴改革精选混合A

东兴改革精选混合A 2024年重仓选股年度评论

年度摘要

东兴改革精选混合A 2024年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约42.41%，四季平均换手约88.27%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(5.84%)、资源/有色(5.48%)。四季度新进Top10：中国海油、中国铝业、天山铝业、工商银行、格力电器。2024 年调仓：新进 24 笔（10 盈 / 14 亏）；退出 24 笔（规避 15 / 错失 9）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 有色金属 与 家用电器 两条主线展开：有色金属 持仓占比由 0% 调整至 22.85%，家用电器 由 0% 至 11.25%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中国海油、中国神华、富安娜、承德露露，退出 万华化学、中信证券、中国中免、中国人寿。Q3 有色金属行业持仓占比从 0% 升至 22.4%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中金黄金、洛阳钼业、淮北矿业、电投能源，退出 中国海油、富安娜、承德露露、格力电器，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国海油、中国铝业、天山铝业、工商银行，退出 中金黄金、晋控煤业、洛阳钼业、淮北矿业，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 商贸零售、基础化工、非银金融 等方向；净加仓 家用电器(+11.25pp)、有色金属(+22.85pp)、石油石化(+5.35pp)；净降配 商贸零售(-3.46pp)、基础化工(-6.51pp)、非银金融(-10.44pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 消费/家电/面板、资源/有色 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q3 对 资源/有色 有一次集中加仓（0%→19.74%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

年末较年初抬升：消费/家电/面板(+5.84pp)、资源/有色(+5.48pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 5.48pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2024-03-31 新进：—；退出：—

2024-06-30 新进：中国海油、中国神华、富安娜、承德露露、晋控煤业、格力电器、海尔智家、海澜之家、美的集团、陕西煤业；退出：万华化学、中信证券、中国中免、中国人寿、北新建材、华泰证券、华鲁恒升、宁波银行、招商银行、海康威视

2024-09-30 新进：中金黄金、洛阳钼业、淮北矿业、电投能源、神火股份、紫金矿业、西部矿业；退出：中国海油、富安娜、承德露露、格力电器、海尔智家、海澜之家、美的集团

2024-12-31 新进：中国海油、中国铝业、天山铝业、工商银行、格力电器、美的集团、长江电力；退出：中金黄金、晋控煤业、洛阳钼业、淮北矿业、电投能源、西部矿业、陕西煤业

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 10/14；退出 规避/错失 15/9。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。