易方达瑞富灵活配置混合I

易方达瑞富灵活配置混合I 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

易方达瑞富灵活配置混合I 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约3.92%，四季平均换手约71.4%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(0.28%)、资源/有色(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 0.28%）。最近一季新进Top10：中国核电、寒武纪、工业富联、海光信息。2026 年调仓：新进 18 笔（2 盈 / 16 亏）；退出 18 笔（规避 14 / 错失 4）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 机械设备、有色金属。

Q2 末换仓：新进 中国太保、中国平安、江西铜业、赤峰黄金，退出 三一重工、工业富联、恒立液压、杭叉集团。Q3 公用事业行业持仓占比从 0% 升至 2.76%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 三峡能源、中国神华、中国银行、农业银行，退出 中国太保、中国平安、中金黄金、安徽合力，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国核电、寒武纪、工业富联、海光信息，退出 中国神华、农业银行、晋控煤业、陕西煤业，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 机械设备 等方向；净降配 机械设备(-1.67pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 资源/有色 重心，逐步迁移至 AI算力/光模块——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.07% 附近；主要经由 海光信息 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.58% 附近；主要经由 中金黄金、紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中国太保、中国平安、江西铜业、赤峰黄金；退出：三一重工、工业富联、恒立液压、杭叉集团

2026-03-31 新进：三峡能源、中国神华、中国银行、农业银行、大秦铁路、工商银行、建设银行、晋控煤业、长江电力、陕西煤业；退出：中国太保、中国平安、中金黄金、安徽合力、徐工机械、江西铜业、洛阳钼业、紫金矿业、赤峰黄金、金诚信

2026-06-30 新进：中国核电、寒武纪、工业富联、海光信息；退出：中国神华、农业银行、晋控煤业、陕西煤业

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 2/16；退出 规避/错失 14/4。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。