招商中国机遇股票

一、投资风格总览

在 李华建（001749）担任 招商中国机遇股票 基金经理期间（2021-01-16 至 至今），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：高换手、制造+科技导向、高权益仓位、偏小盘成长。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 39.4612%，持股集中度 均值约 0.0169，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 77.1143%，显示调仓节奏偏积极。
股票仓位（季报口径）均值约 88.9%。

二、行业配置脉络

以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2024-12-31：制造业 57.43%；信息传输、软件和信息技术服务业 31.17%；金融业 1.72%。
• 2025-03-31：制造业 69.33%；信息传输、软件和信息技术服务业 20.81%；批发和零售业 1.97%。
• 2025-06-30：制造业 68.69%；信息传输、软件和信息技术服务业 18.62%；科学研究和技术服务业 2.1%。
• 2025-09-30：制造业 64.48%；信息传输、软件和信息技术服务业 19.71%；批发和零售业 3.08%。
• 2025-12-31：制造业 77.75%；信息传输、软件和信息技术服务业 8.0%；采矿业 6.99%。
• 2026-03-31：制造业 83.6%；信息传输、软件和信息技术服务业 6.94%；批发和零售业 1.59%。
从 2024-06-30 到 2026-03-31，第一大行业由 制造业（36.97%） 变为 制造业（83.6%）。

三、重仓股剖析

最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 寒武纪（688256）占净值 4.65%，较上季 减仓。
• 新易盛（300502）占净值 4.61%，较上季 减仓。
• 中科飞测（688361）占净值 4.6%，较上季 仓位不变。
• 海光信息（688041）占净值 3.72%，较上季 新进。
• 亨通光电（600487）占净值 3.53%，较上季 仓位不变。
• 源杰科技（688498）占净值 3.49%，较上季 减仓。
• 兆易创新（603986）占净值 3.43%，较上季 减仓。
• 嘉元科技（688388）占净值 3.27%，较上季 仓位不变。
• 博迁新材（605376）占净值 2.97%，较上季 新进。
• 烽火通信（600498）占净值 2.75%，较上季 仓位不变。
上述十只占净值合计 37.02%，持股集中度 为 0.0141。

四、调仓与交易特征

各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：82.4%、94.7%、75.0%、88.9%、75.0%、57.1%、66.7%。
对应新进入前十大个股数量：7、9、6、8、6、4、5 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 寒武纪（688256）减仓，占净值 4.65%（2026-03-31）。
• 新易盛（300502）减仓，占净值 4.61%（2026-03-31）。
• 海光信息（688041）新进，占净值 3.72%（2026-03-31）。
• 源杰科技（688498）减仓，占净值 3.49%（2026-03-31）。
• 兆易创新（603986）减仓，占净值 3.43%（2026-03-31）。

五、风格稳定性

任期平均 持股集中度 约 0.0169，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面保持较高集中。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。

六、与任期业绩的对照（描述性）

以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2021-01-16 至 2026-07-06（净值截止），该段任期回报约 46.01%（复权净值口径）。
同期组合呈现较高换手，说明经理在任期内通过较频繁的季度调仓尝试适应市场结构；回报与调仓节奏是否匹配，需结合更长周期与同类比较。

解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。