前海开源嘉鑫混合C

前海开源嘉鑫混合C 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

前海开源嘉鑫混合C 2025年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约48.8%，四季平均换手约68.73%。四季度新进Top10：五洲新春、力星股份、恒勃股份、斯菱智驱、日盈电子。2025 年调仓：新进 16 笔（6 盈 / 10 亏）；退出 16 笔（规避 9 / 错失 7）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 汽车 与 机械设备 两条主线展开：汽车 持仓占比由 29.17% 调整至 30.37%，机械设备 由 8.89% 至 16.01%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 汽车行业持仓占比从 29.17% 升至 49.95%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 北特科技、斯菱智驱、福达股份、美湖股份，退出 双林股份、斯菱股份、步科股份、科达利。Q3 再平衡：新进 伟创电气、均胜电子、宁波华翔、安培龙，退出 北特科技、斯菱智驱、祥鑫科技、福达股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 五洲新春、力星股份、恒勃股份、斯菱智驱，退出 均胜电子、安培龙、斯菱股份、汉威科技，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 机械设备(+7.12pp)；净降配 电力设备(-5.26pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（人形机器人/高端制造）在组合中行业配置占比较高，DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：全年持仓占比较高，中段回落后重新抬升，年末 20.38% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 五洲新春、伟创电气、力星股份、安培龙 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年逐步收敛，年初 9.63% 为全年高点，此后逐步收敛至 4.37%；主要经由 科达利、震裕科技 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：北特科技、斯菱智驱、福达股份、美湖股份、豪能股份、龙溪股份；退出：双林股份、斯菱股份、步科股份、科达利、雷赛智能、震裕科技

2025-09-30 新进：伟创电气、均胜电子、宁波华翔、安培龙、斯菱股份、汉威科技、科达利、震裕科技；退出：北特科技、斯菱智驱、祥鑫科技、福达股份、蓝黛科技、豪能股份、隆盛科技、龙溪股份

2025-12-31 新进：五洲新春、力星股份、恒勃股份、斯菱智驱、日盈电子；退出：均胜电子、安培龙、斯菱股份、汉威科技、科达利

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 6/10；退出 规避/错失 9/7。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。