国泰量化收益灵活配置混合A

国泰量化收益灵活配置混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

国泰量化收益灵活配置混合A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约13.41%，四季平均换手约92.6%。期末主题配置集中在：资源/有色(0.0%)。最近一季新进Top10：中际旭创、华鲁恒升、嘉化能源、奥来德、振江股份。2026 年调仓：新进 26 笔（8 盈 / 18 亏）；退出 26 笔（规避 15 / 错失 11）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 基础化工、机械设备。

Q2 通信行业持仓占比从 0% 升至 2.54%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 三美股份、东方铁塔、吉比特、奥普特，退出 云天化、四方光电、思维列控、春风动力。Q3 再平衡：新进 三棵树、中熔电气、华源控股、呈和科技，退出 东方铁塔、吉比特、奥普特、完美世界，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中际旭创、华鲁恒升、嘉化能源、奥来德，退出 三棵树、三美股份、中熔电气、华源控股，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 机械设备、医药生物 等方向；净加仓 国防军工(+1.93pp)；净降配 机械设备(-2.94pp)、医药生物(-2.91pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 2.76%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）；主要经由 藏格矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：三美股份、东方铁塔、吉比特、奥普特、洛阳钼业、生益科技、移远通信、紫金矿业；退出：云天化、四方光电、思维列控、春风动力、百济神州、皖维高新、科达制造、药明康德

2026-03-31 新进：三棵树、中熔电气、华源控股、呈和科技、宏发股份、思特威、灿勤科技、爱婴室；退出：东方铁塔、吉比特、奥普特、完美世界、洛阳钼业、生益科技、移远通信、紫金矿业

2026-06-30 新进：中际旭创、华鲁恒升、嘉化能源、奥来德、振江股份、桐昆股份、浙富控股、潍柴动力、睿创微纳、航宇科技；退出：三棵树、三美股份、中熔电气、华源控股、呈和科技、宏发股份、思特威、灿勤科技、爱婴室、藏格矿业

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 8/18；退出 规避/错失 15/11。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。