泰康新回报灵活配置混合C
(001799)权益主动型公募混合型2021 自然年 · 重仓透视
泰康新回报灵活配置混合C 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
泰康新回报灵活配置混合C 2021年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约44.16%，四季平均换手约62.63%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(8.81%)。四季度新进Top10：中直股份、欧陆通、歌尔股份、沪电股份、航发动力。2021 年调仓：新进 14 笔（6 盈 / 8 亏）；退出 14 笔（规避 12 / 错失 2）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 44.1600% |
| 平均换手 | 62.6300% |
| 持股集中度 | 0.0204 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 国防军工 与 电子 两条主线展开：国防军工 持仓占比由 0% 调整至 15.84%，电子 由 0% 至 8.38%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 星宇股份、普洛药业、海大集团，退出 圣农发展、建设银行、杭叉集团。Q3 再平衡：新进 中信证券、中航光电、中航机电、久立特材，退出 光线传媒、南方航空、招商银行、星宇股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 国防军工行业持仓占比从 6.19% 升至 15.84%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中直股份、欧陆通、歌尔股份、沪电股份，退出 久立特材、国茂股份、广发证券、普洛药业，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 传媒、机械设备、银行 等方向；净加仓 非银金融(+3.86pp)、国防军工(+15.84pp)、电子(+8.38pp)；净降配 传媒(-5.73pp)、交通运输(-8.89pp)、机械设备(-8.19pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 军工/高端制造 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q3 对 军工/高端制造 有一次集中加仓（0%→6.19%）。
年末较年初抬升：军工/高端制造(+8.81pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 军工/高端制造 | 0.0% | 0.0% | 6.19% | 8.81% | +8.81 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 国防军工 | 0.0% | 0.0% | 6.19% | 15.84% | +15.84 |
| 电子 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 8.38% | +8.38 |
| 食品饮料 | 4.63% | 5.62% | 4.61% | 4.92% | +0.29 |
| 非银金融 | 0.0% | 0.0% | 7.49% | 3.86% | +3.86 |
| 交通运输 | 12.15% | 10.16% | 5.73% | 3.26% | -8.89 |
| 电力设备 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.19% | +3.19 |
| 传媒 | 5.73% | 3.86% | 0.0% | 0.0% | -5.73 |
| 机械设备 | 8.19% | 4.51% | 3.14% | 0.0% | -8.19 |
| 银行 | 10.65% | 5.14% | 0.0% | 0.0% | -10.65 |
| 钢铁 | 0.0% | 0.0% | 3.98% | 0.0% | +0.00 |
| 农林牧渔 | 4.01% | 4.48% | 0.0% | 0.0% | -4.01 |
| 医药生物 | 4.54% | 9.56% | 8.47% | 0.0% | -4.54 |
| 汽车 | 0.0% | 4.37% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：星宇股份、普洛药业、海大集团；退出：圣农发展、建设银行、杭叉集团
2021-09-30 新进：中信证券、中航光电、中航机电、久立特材、国茂股份、广发证券；退出：光线传媒、南方航空、招商银行、星宇股份、海大集团、海容冷链
2021-12-31 新进：中直股份、欧陆通、歌尔股份、沪电股份、航发动力；退出：久立特材、国茂股份、广发证券、普洛药业、迈瑞医疗
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 普洛药业 | 4.11 | 29.86 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 海大集团 | 4.48 | -17.4 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 星宇股份 | 4.37 | -19.81 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 圣农发展 | 4.01 | -7.26 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 建设银行 | 5.94 | -9.52 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 杭叉集团 | 4.08 | -22.48 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 广发证券 | 4.46 | 17.32 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 中航机电 | 2.94 | 37.31 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 中航光电 | 3.25 | 22.57 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 久立特材 | 3.98 | 27.62 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 中信证券 | 3.03 | 4.47 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 国茂股份 | 3.14 | -8.28 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 海大集团 | 4.48 | -17.4 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 光线传媒 | 3.86 | -8.23 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 南方航空 | 3.86 | -3.99 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 招商银行 | 5.14 | -6.9 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 星宇股份 | 4.37 | -19.81 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 海容冷链 | 4.51 | -5.32 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 歌尔股份 | 4.77 | -36.41 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 沪电股份 | 3.61 | -20.14 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 欧陆通 | 3.19 | -40.28 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 中直股份 | 3.36 | -36.61 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 航发动力 | 3.67 | -29.25 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 普洛药业 | 5.04 | -8.09 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 广发证券 | 4.46 | 17.32 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 久立特材 | 3.98 | 27.62 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 迈瑞医疗 | 3.43 | -1.2 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 国茂股份 | 3.14 | -8.28 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 6/8；退出 规避/错失 12/2。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。