前海开源沪港深隆鑫混合C
(001902)公募权益主动型混合型2018 自然年 · 重仓透视
前海开源沪港深隆鑫混合C 2018年重仓选股年度评论
年度摘要
前海开源沪港深隆鑫混合C 2018年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约22.59%，四季平均换手约89.43%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(1.48%)、消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：天融信、宝通科技、招商蛇口、汇川技术、海格通信。2018 年调仓：新进 20 笔（10 盈 / 10 亏）；退出 21 笔（规避 18 / 错失 3）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 22.5900% |
| 平均换手 | 89.4300% |
| 持股集中度 | 0.0071 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年以 计算机 为核心配置方向，持仓占比由 0% 调整至 8.13%。
Q2 末换仓：新进 中直股份、京东方A、双汇发展、正邦科技，退出 中信证券、中国动力、中国平安、中国石化。Q3 再平衡：新进 中国平安、中国石化、华鲁恒升、大秦铁路，退出 中直股份、京东方A、双汇发展、大族激光，兼有获利兑现与方向试探。Q4 计算机行业持仓占比从 0% 升至 8.13%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 天融信、宝通科技、招商蛇口、汇川技术，退出 中国平安、中国石化、华鲁恒升、大秦铁路，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 石油石化、非银金融、汽车 等方向；净加仓 传媒(+3.88pp)、计算机(+8.13pp)、国防军工(+1.95pp)；净降配 石油石化(-3.78pp)、非银金融(-3.89pp)、机械设备(-3.02pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.37% 附近（峰值出现在 Q4）；主要经由 汇川技术 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.37% 附近（峰值出现在 Q4）；主要经由 汇川技术 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 新能源/电力设备 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.48% | +1.48 |
| 消费/家电/面板 | 0.0% | 2.25% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 计算机 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 8.13% | +8.13 |
| 传媒 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.88% | +3.88 |
| 基础化工 | 6.83% | 1.76% | 3.78% | 1.97% | -4.86 |
| 国防军工 | 0.0% | 1.06% | 0.0% | 1.95% | +1.95 |
| 医药生物 | 1.56% | 0.0% | 0.0% | 1.53% | -0.03 |
| 公用事业 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.49% | +1.49 |
| 机械设备 | 4.5% | 1.21% | 0.0% | 1.48% | -3.02 |
| 社会服务 | 0.0% | 2.04% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 石油石化 | 3.78% | 0.0% | 4.44% | 0.0% | -3.78 |
| 非银金融 | 3.89% | 0.0% | 4.72% | 0.0% | -3.89 |
| 电子 | 0.0% | 2.25% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 食品饮料 | 0.0% | 1.87% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 交通运输 | 0.0% | 0.0% | 3.4% | 0.0% | +0.00 |
| 农林牧渔 | 0.0% | 6.72% | 2.27% | 0.0% | +0.00 |
| 银行 | 0.0% | 0.0% | 2.4% | 0.0% | +0.00 |
| 汽车 | 1.93% | 3.24% | 0.0% | 0.0% | -1.93 |
| 电力设备 | 2.79% | 2.16% | 0.0% | 0.0% | -2.79 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 1.48% | +1.48 | 辅助配置 | 汇川技术 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 1.48% | +1.48 | 辅助配置 | 汇川技术 |
季度流转
2018-03-31 新进：—；退出：—
2018-06-30 新进：中直股份、京东方A、双汇发展、正邦科技、融发核电、隆平高科、首旅酒店；退出：中信证券、中国动力、中国平安、中国石化、华鲁恒升、台海核电、国药一致
2018-09-30 新进：中国平安、中国石化、华鲁恒升、大秦铁路、招商银行；退出：中直股份、京东方A、双汇发展、大族激光、正邦科技、玲珑轮胎、融发核电、阳谷华泰、首旅酒店
2018-12-31 新进：天融信、宝通科技、招商蛇口、汇川技术、海格通信、游族网络、片仔癀、用友网络、盐湖股份、长江电力；退出：中国平安、中国石化、华鲁恒升、大秦铁路、招商银行、隆平高科
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 京东方A | 2.25 | -11.02 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 双汇发展 | 1.87 | -0.98 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 隆平高科 | 3.74 | -16.65 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 正邦科技 | 2.98 | 0.25 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 中直股份 | 1.06 | -0.33 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 首旅酒店 | 2.04 | -25.47 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 国药一致 | 1.56 | -16.09 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 中国石化 | 3.78 | 0.15 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 中信证券 | 2.25 | -10.82 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 华鲁恒升 | 2.19 | 10.49 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 中国动力 | 1.31 | -30.14 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 中国平安 | 1.64 | -10.3 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 中国石化 | 4.44 | -29.07 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 招商银行 | 2.4 | -17.89 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 华鲁恒升 | 3.78 | -29.87 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 大秦铁路 | 3.4 | 0.0 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 中国平安 | 4.72 | -18.1 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 京东方A | 2.25 | -11.02 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 双汇发展 | 1.87 | -0.98 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 大族激光 | 1.21 | -20.34 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 正邦科技 | 2.98 | 0.25 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 融发核电 | 2.16 | -35.13 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 阳谷华泰 | 1.76 | -20.96 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 中直股份 | 1.06 | -0.33 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 首旅酒店 | 2.04 | -25.47 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 玲珑轮胎 | 3.24 | -0.44 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 盐湖股份 | 1.97 | -3.3 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 招商蛇口 | 1.31 | 32.8 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 游族网络 | 1.92 | 28.03 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 天融信 | 1.54 | 54.86 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 海格通信 | 1.95 | 25.38 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 宝通科技 | 1.96 | 13.95 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 汇川技术 | 1.48 | 30.24 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 片仔癀 | 1.53 | 32.6 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 用友网络 | 6.59 | 59.15 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 长江电力 | 1.49 | 6.23 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 隆平高科 | 2.27 | -5.85 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 中国石化 | 4.44 | -29.07 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 招商银行 | 2.4 | -17.89 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 华鲁恒升 | 3.78 | -29.87 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 大秦铁路 | 3.4 | 0.0 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 中国平安 | 4.72 | -18.1 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 10/10；退出 规避/错失 18/3。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。