前海开源沪港深隆鑫混合C
(001902)公募权益主动型混合型2021 自然年 · 重仓透视
前海开源沪港深隆鑫混合C 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
前海开源沪港深隆鑫混合C 2021年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约24.61%，四季平均换手约78.17%。年末主题配置集中在：半导体设备/材料(2.21%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 2.21%）。四季度新进Top10：*ST天宜、三环集团、中国移动、中颖电子、南微医学。2021 年调仓：新进 18 笔（3 盈 / 15 亏）；退出 17 笔（规避 12 / 错失 5）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 24.6100% |
| 平均换手 | 78.1700% |
| 持股集中度 | 0.0107 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 医药生物 与 电子 两条主线展开：医药生物 持仓占比由 4.28% 调整至 13.96%，电子 由 0% 至 5.89%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 通信行业持仓占比从 0.8% 升至 10.65%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 亿纬锂能、华测导航、弘元绿能、药明康德，退出 中金公司、宏力达、徐工机械、惠泰医疗。Q3 再平衡：新进 万科A、中国电信、中国神华、百克生物，退出 亿纬锂能、弘元绿能、石头科技、道通科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 *ST天宜、三环集团、中国移动、中颖电子，退出 万科A、中国电信、中国神华、广和通，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 房地产、家用电器 等方向；净加仓 电子(+5.89pp)、医药生物(+9.68pp)、通信(+3.73pp)；净降配 房地产(-2.73pp)、机械设备(-4.18pp)、家用电器(-1.79pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 半导体设备/材料 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
年末较年初抬升：半导体设备/材料(+2.21pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 2.21%（峰值出现在 Q4）；主要经由 三环集团 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 2.21%（峰值出现在 Q4）；主要经由 三环集团 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 半导体设备/材料 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.21% | +2.21 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 医药生物 | 4.28% | 11.92% | 4.45% | 13.96% | +9.68 |
| 电子 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 5.89% | +5.89 |
| 通信 | 0.8% | 10.65% | 3.92% | 4.53% | +3.73 |
| 机械设备 | 5.44% | 0.0% | 0.0% | 1.26% | -4.18 |
| 煤炭 | 0.0% | 0.0% | 1.87% | 0.0% | +0.00 |
| 房地产 | 2.73% | 0.0% | 1.04% | 0.0% | -2.73 |
| 非银金融 | 0.23% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.23 |
| 汽车 | 0.0% | 1.38% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 家用电器 | 1.79% | 4.99% | 0.0% | 0.0% | -1.79 |
| 电力设备 | 0.05% | 7.25% | 2.52% | 0.0% | -0.05 |
| 计算机 | 0.0% | 6.43% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 2.21% | +2.21 | 明显加仓 | 三环集团 |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 2.21% | +2.21 | 明显加仓 | 三环集团 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：亿纬锂能、华测导航、弘元绿能、药明康德、道通科技、金域医学、隆盛科技；退出：中金公司、宏力达、徐工机械、惠泰医疗、金科股份
2021-09-30 新进：万科A、中国电信、中国神华、百克生物、通威股份；退出：亿纬锂能、弘元绿能、石头科技、道通科技、金域医学、隆盛科技
2021-12-31 新进：*ST天宜、三环集团、中国移动、中颖电子、南微医学、坚朗五金、视源股份；退出：万科A、中国电信、中国神华、广和通、百克生物、通威股份
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 亿纬锂能 | 3.93 | -4.71 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 华测导航 | 9.56 | 24.45 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 隆盛科技 | 1.38 | -4.9 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 弘元绿能 | 3.32 | 56.19 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 药明康德 | 3.23 | -2.42 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 金域医学 | 2.75 | -35.9 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 道通科技 | 6.43 | -18.73 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 徐工机械 | 5.44 | -16.07 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 金科股份 | 2.73 | -12.14 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 中金公司 | 0.23 | 25.51 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 宏力达 | 0.05 | -9.68 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 惠泰医疗 | 0.05 | 102.65 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 万科A | 1.04 | -7.27 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 通威股份 | 2.52 | -11.74 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 中国神华 | 1.87 | -0.62 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 中国电信 | 0.26 | 0.93 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 百克生物 | 0.05 | -29.99 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 亿纬锂能 | 3.93 | -4.71 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 隆盛科技 | 1.38 | -4.9 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 弘元绿能 | 3.32 | 56.19 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 金域医学 | 2.75 | -35.9 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 石头科技 | 4.99 | -43.94 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 道通科技 | 6.43 | -18.73 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 坚朗五金 | 1.04 | -40.93 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 视源股份 | 1.09 | -21.23 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 中颖电子 | 2.59 | -15.43 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 三环集团 | 2.21 | -37.24 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 中国移动 | 1.37 | — | 数据缺失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 南微医学 | 3.32 | -40.0 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | *ST天宜 | 1.26 | -46.14 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 万科A | 1.04 | -7.27 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 广和通 | 0.16 | 26.66 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 通威股份 | 2.52 | -11.74 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 中国神华 | 1.87 | -0.62 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 中国电信 | 0.26 | 0.93 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 百克生物 | 0.05 | -29.99 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 3/15；退出 规避/错失 12/5。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。