圆信永丰兴源灵活配置混合A

圆信永丰兴源灵活配置混合A 2019年重仓选股年度评论

年度摘要

圆信永丰兴源灵活配置混合A 2019年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约34.99%，四季平均换手约79.33%。四季度新进Top10：云南白药、卫宁健康、大参林、恒生电子、艾德生物。2019 年调仓：新进 20 笔（14 盈 / 6 亏）；退出 20 笔（规避 10 / 错失 10）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 医药生物 与 计算机 两条主线展开：医药生物 持仓占比由 1.81% 调整至 28.54%，计算机 由 2.68% 至 7.99%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 医药生物行业持仓占比从 1.81% 升至 27.55%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 万东医疗、三一重工、上海医药、大参林，退出 中直股份、华泰证券、卫宁健康、四维图新。Q3 再平衡：新进 东方财富、国药股份、大族激光、天士力，退出 三一重工、中海达、大参林、片仔癀，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 云南白药、卫宁健康、大参林、恒生电子，退出 万东医疗、上海医药、博雅生物、国药股份，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 电力设备、国防军工 等方向；净加仓 非银金融(+4.5pp)、医药生物(+26.73pp)、电子(+3.14pp)；净降配 电力设备(-1.89pp)、国防军工(-1.75pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2019-03-31 新进：—；退出：—

2019-06-30 新进：万东医疗、三一重工、上海医药、大参林、安科生物、片仔癀、迪安诊断、鼎龙股份；退出：中直股份、华泰证券、卫宁健康、四维图新、天顺风能、恒华科技、泰胜风能、金石资源

2019-09-30 新进：东方财富、国药股份、大族激光、天士力、视觉中国；退出：三一重工、中海达、大参林、片仔癀、迪安诊断

2019-12-31 新进：云南白药、卫宁健康、大参林、恒生电子、艾德生物、迈克生物、金域医学；退出：万东医疗、上海医药、博雅生物、国药股份、大族激光、天士力、视觉中国

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 14/6；退出 规避/错失 10/10。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。