前海开源沪港深智慧生活混合

前海开源沪港深智慧生活混合 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

前海开源沪港深智慧生活混合 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约33.77%，四季平均换手约81.43%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(7.46%)、半导体设备/材料(5.36%)、消费/家电/面板(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 12.82%）。最近一季新进Top10：中际旭创、兆易创新、北方华创、寒武纪、新易盛。2026 年调仓：新进 15 笔（3 盈 / 12 亏）；退出 15 笔（规避 10 / 错失 5）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 通信 两条主线展开：电子 持仓占比由 24.53% 调整至 28.63%，通信 由 0% 至 14.97%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 世纪华通、中国移动、中际旭创、寒武纪，退出 中航重机、华设集团、景旺电子、法拉电子。Q3 再平衡：新进 中微公司，退出 中国移动、中际旭创、寒武纪、工业富联，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 9.91% 升至 28.63%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中际旭创、兆易创新、北方华创、寒武纪，退出 世纪华通、美的集团，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 国防军工、建筑装饰 等方向；净加仓 电子(+4.1pp)、通信(+14.97pp)；净降配 国防军工(-8.21pp)、建筑装饰(-4.37pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 军工/高端制造 重心，逐步迁移至 AI算力/光模块 + 半导体设备/材料——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q4 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（0%→7.46%）。

消费/传统板块主题配置年内收敛（军工/高端制造）；年末较年初抬升：半导体设备/材料(+5.36pp)、AI算力/光模块(+7.46pp)；相应下降：军工/高端制造(-4.64pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 12.82%（峰值出现在 Q4）；主要经由 北方华创、新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 5.36%（峰值出现在 Q4）；主要经由 北方华创 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：世纪华通、中国移动、中际旭创、寒武纪、新易盛、歌尔股份、立讯精密、绿联科技、美的集团；退出：中航重机、华设集团、景旺电子、法拉电子、航宇科技、芯原股份

2026-03-31 新进：中微公司；退出：中国移动、中际旭创、寒武纪、工业富联、新易盛、歌尔股份、绿联科技

2026-06-30 新进：中际旭创、兆易创新、北方华创、寒武纪、新易盛；退出：世纪华通、美的集团

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 3/12；退出 规避/错失 10/5。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。