华夏回报混合A

华夏回报混合A 2007年重仓选股年度评论

年度摘要

华夏回报混合A 2007年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约28.2%，四季平均换手约71.97%。四季度新进Top10：ST易购、万科A、中国神华、建设银行。2007 年调仓：新进 18 笔（11 盈 / 7 亏）；退出 18 笔（规避 3 / 错失 15）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 银行 为核心配置方向，持仓占比由 2.57% 调整至 14.93%。

Q2 末换仓：新进 ST易购、中兴通讯、双汇发展、大商股份，退出 S双汇、S深发展A、上海家化、中集集团。Q3 银行行业持仓占比从 0% 升至 8.94%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 华夏银行、南方航空、大秦铁路、宝钢股份，退出 ST易购、中兴通讯、华侨城A、双汇发展，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 ST易购、万科A、中国神华、建设银行，退出 南方航空、大秦铁路、招商地产、苏宁电器，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 医药生物、食品饮料、机械设备 等方向；净加仓 银行(+12.36pp)、公用事业(+1.7pp)、煤炭(+2.09pp)；净降配 医药生物(-2.36pp)、食品饮料(-3.93pp)、商贸零售(-3.65pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2007-03-31 新进：—；退出：—

2007-06-30 新进：ST易购、中兴通讯、双汇发展、大商股份、天津港、天音控股、宏达股份、苏宁环球；退出：S双汇、S深发展A、上海家化、中集集团、华发股份、武钢股份、科华生物、苏宁电器

2007-09-30 新进：华夏银行、南方航空、大秦铁路、宝钢股份、工商银行、招商地产、招商银行、苏宁电器、酒钢宏兴、长江电力；退出：ST易购、中兴通讯、华侨城A、双汇发展、大商股份、天津港、天音控股、宏达股份、格力电器、苏宁环球

2007-12-31 新进：ST易购、万科A、中国神华、建设银行；退出：南方航空、大秦铁路、招商地产、苏宁电器

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 11/7；退出 规避/错失 3/15。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。