华夏红利混合

华夏红利混合 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

华夏红利混合 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约27.43%，四季平均换手约58.53%。期末主题配置集中在：资源/有色(0.0%)。最近一季新进Top10：中煤能源。2026 年调仓：新进 14 笔（4 盈 / 10 亏）；退出 14 笔（规避 8 / 错失 6）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 煤炭 与 石油石化 两条主线展开：煤炭 持仓占比由 1.88% 调整至 6.82%，石油石化 由 0% 至 5.07%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 有色金属行业持仓占比从 0% 升至 7.99%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中国太保、中国神华、京能电力、天山铝业，退出 中煤能源、华泰证券、四川路桥、宇通客车。Q3 再平衡：新进 中国海油、中国石油、兖矿能源、华鲁恒升，退出 中国太保、中国神华、京能电力、工商银行，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中煤能源，退出 华鲁恒升，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 农林牧渔、汽车、建筑装饰 等方向；净加仓 有色金属(+4.56pp)、煤炭(+4.94pp)、石油石化(+5.07pp)；净降配 农林牧渔(-2.08pp)、汽车(-2.34pp)、建筑装饰(-1.99pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 2.28%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中国太保、中国神华、京能电力、天山铝业、工商银行、神火股份、紫金矿业；退出：中煤能源、华泰证券、四川路桥、宇通客车、广发证券、渝农商行、牧原股份

2026-03-31 新进：中国海油、中国石油、兖矿能源、华鲁恒升、南京银行、渝农商行；退出：中国太保、中国神华、京能电力、工商银行、江苏银行、紫金矿业

2026-06-30 新进：中煤能源；退出：华鲁恒升

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 4/10；退出 规避/错失 8/6。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。