诺安稳健回报混合C

诺安稳健回报混合C 2018年重仓选股年度评论

年度摘要

诺安稳健回报混合C 2018年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约11.82%，四季平均换手约83.03%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(0.0%)。四季度新进Top10：分众传媒、北新建材、奥瑞金、工业富联、温氏股份。2018 年调仓：新进 22 笔（11 盈 / 11 亏）；退出 22 笔（规避 19 / 错失 3）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 非银金融 为核心配置方向，持仓占比由 0.81% 调整至 4.13%。

Q2 末换仓：新进 ST人福、中国平安、中国建筑、中国神华，退出 中信证券、中信银行、中国国航、中航资本。Q3 非银金融行业持仓占比从 3.94% 升至 7.26%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 上海医药、中国太保、人福医药、双汇发展，退出 ST人福、中国建筑、宋城演艺、工业富联，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 分众传媒、北新建材、奥瑞金、工业富联，退出 上海医药、中国太保、中国神华、人福医药，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 非银金融(+3.32pp)、房地产(+1.59pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2018-03-31 新进：—；退出：—

2018-06-30 新进：ST人福、中国平安、中国建筑、中国神华、华夏幸福、宋城演艺、工业富联、建设银行、科伦药业、老白干酒；退出：中信证券、中信银行、中国国航、中航资本、伊利股份、农业银行、南方航空、周大生、恺英网络、济川药业

2018-09-30 新进：上海医药、中国太保、人福医药、双汇发展、安迪苏、玲珑轮胎；退出：ST人福、中国建筑、宋城演艺、工业富联、建设银行、老白干酒

2018-12-31 新进：分众传媒、北新建材、奥瑞金、工业富联、温氏股份、老白干酒、黔源电力；退出：上海医药、中国太保、中国神华、人福医药、双汇发展、安迪苏、科伦药业

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 11/11；退出 规避/错失 19/3。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。