广发安悦回报混合A

广发安悦回报混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

广发安悦回报混合A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约5.47%，四季平均换手约96.0%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(0.73%)、新能源/电力设备(0.0%)、资源/有色(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 0.73%）。最近一季新进Top10：中材科技、中际旭创、亨通光电、华峰测控、杰瑞股份。2026 年调仓：新进 22 笔（4 盈 / 18 亏）；退出 22 笔（规避 16 / 错失 6）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 电力设备、电子。

Q2 末换仓：新进 三一重工、中国神华、中际旭创、兴业银行，退出 ST华通、东航物流、华虹公司、宁德时代。Q3 再平衡：新进 天智航、完美世界、星宇股份、晨光电机，退出 三一重工、东方电缆、中国神华、中际旭创，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 0% 升至 3.56%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中材科技、中际旭创、亨通光电、华峰测控，退出 天智航、完美世界、星宇股份、晨光电机，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 电力设备 等方向；净加仓 通信(+3.69pp)、电子(+2.29pp)；净降配 电力设备(-1.55pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 + 资源/有色 重心，逐步迁移至 AI算力/光模块——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.18% 附近；主要经由 海光信息 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.12% 附近；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.4% 附近；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.12% 附近；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：三一重工、中国神华、中际旭创、兴业银行、利柏特、山金国际、星环科技、江西铜业、藏格矿业；退出：ST华通、东航物流、华虹公司、宁德时代、康龙化成、恺英网络、晶合集成、浩洋股份、紫金矿业

2026-03-31 新进：天智航、完美世界、星宇股份、晨光电机、赛英电子、长飞光纤；退出：三一重工、东方电缆、中国神华、中际旭创、兴业银行、利柏特、山金国际、星环科技、江西铜业、藏格矿业

2026-06-30 新进：中材科技、中际旭创、亨通光电、华峰测控、杰瑞股份、海光信息、生益科技、神工股份、芯原股份；退出：天智航、完美世界、星宇股份、晨光电机、赛英电子

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 4/18；退出 规避/错失 16/6。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。