广发沪港深新起点股票A
(002121)权益主动型公募股票型2018 自然年 · 重仓透视
广发沪港深新起点股票A 2018年重仓选股年度评论
年度摘要
广发沪港深新起点股票A 2018年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约23.75%，四季平均换手约100.0%。四季度新进Top10：中国生物制药、中国石油化工股份、中国神华、中国金茂、华润燃气(一百)。2018 年调仓：新进 2 笔（0 盈 / 2 亏）；退出 4 笔（规避 3 / 错失 1）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 23.7500% |
| 平均换手 | 100.0000% |
| 持股集中度 | 0.0103 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 煤炭 与 医药生物 两条主线展开：煤炭 持仓占比由 0% 调整至 7.54%，医药生物 由 0% 至 5.26%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 医药生物行业持仓占比从 0% 升至 7.9%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中国生物制药、中国神华、中国金茂、信义玻璃，退出 三一重工、保利地产。Q3 再平衡：新进 三一重工、金圆股份，退出 中国生物制药、中国神华、中国金茂、信义玻璃，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国生物制药、中国石油化工股份、中国神华、中国金茂，退出 三一重工、金圆股份，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 机械设备 等方向；净加仓 综合(+2.33pp)、医药生物(+5.26pp)、传媒(+4.92pp)；净降配 机械设备(-4.43pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q4 | 变化 |
|---|
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 煤炭 | 0.0% | 4.07% | 0.0% | 7.54% | +7.54 |
| 医药生物 | 0.0% | 7.9% | 0.0% | 5.26% | +5.26 |
| 传媒 | 0.0% | 5.8% | 0.0% | 4.92% | +4.92 |
| 非银金融 | 0.0% | 3.87% | 0.0% | 4.79% | +4.79 |
| 公用事业 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.76% | +3.76 |
| 房地产 | 4.33% | 3.57% | 0.0% | 3.56% | -0.77 |
| 电子 | 0.0% | 3.52% | 0.0% | 2.65% | +2.65 |
| 综合 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.33% | +2.33 |
| 石油石化 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.31% | +2.31 |
| 环保 | 0.0% | 0.0% | 5.22% | 0.0% | +0.00 |
| 社会服务 | 0.0% | 3.61% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 建筑材料 | 0.0% | 3.41% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 机械设备 | 4.43% | 0.0% | 5.33% | 0.0% | -4.43 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2018-03-31 新进：—；退出：—
2018-06-30 新进：中国生物制药、中国神华、中国金茂、信义玻璃、华能国际电力股份、友邦保险、石药集团、腾讯控股、舜宇光学科技、银河娱乐；退出：三一重工、保利地产
2018-09-30 新进：三一重工、金圆股份；退出：中国生物制药、中国神华、中国金茂、信义玻璃、华能国际电力股份、友邦保险、石药集团、腾讯控股、舜宇光学科技、银河娱乐
2018-12-31 新进：中国生物制药、中国石油化工股份、中国神华、中国金茂、华润燃气(一百)、友邦保险、比亚迪电子、石药集团、腾讯控股、长和；退出：三一重工、金圆股份
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 银河娱乐 | 3.61 | — | 数据缺失 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 腾讯控股 | 5.8 | — | 数据缺失 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 中国金茂 | 3.57 | — | 数据缺失 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 信义玻璃 | 3.41 | — | 数据缺失 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 华能国际电力股份 | 2.83 | — | 数据缺失 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 中国神华 | 4.07 | — | 数据缺失 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 石药集团 | 4.03 | — | 数据缺失 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 中国生物制药 | 3.87 | — | 数据缺失 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 友邦保险 | 3.87 | — | 数据缺失 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 舜宇光学科技 | 3.52 | — | 数据缺失 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 三一重工 | 4.43 | 14.12 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 保利地产 | 4.33 | -9.43 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 金圆股份 | 5.22 | -17.6 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 三一重工 | 5.33 | -6.08 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 银河娱乐 | 3.61 | — | 数据缺失 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 腾讯控股 | 5.8 | — | 数据缺失 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 中国金茂 | 3.57 | — | 数据缺失 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 信义玻璃 | 3.41 | — | 数据缺失 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 华能国际电力股份 | 2.83 | — | 数据缺失 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 中国神华 | 4.07 | — | 数据缺失 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 石药集团 | 4.03 | — | 数据缺失 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 中国生物制药 | 3.87 | — | 数据缺失 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 友邦保险 | 3.87 | — | 数据缺失 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 舜宇光学科技 | 3.52 | — | 数据缺失 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 长和 | 2.33 | — | 数据缺失 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 比亚迪电子 | 2.65 | — | 数据缺失 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 中国石油化工股份 | 2.31 | — | 数据缺失 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 腾讯控股 | 4.92 | — | 数据缺失 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 中国金茂 | 3.56 | — | 数据缺失 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 中国神华 | 7.54 | — | 数据缺失 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 石药集团 | 2.98 | — | 数据缺失 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 中国生物制药 | 2.28 | — | 数据缺失 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 华润燃气(一百) | 3.76 | — | 数据缺失 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 友邦保险 | 4.79 | — | 数据缺失 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 金圆股份 | 5.22 | -17.6 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 三一重工 | 5.33 | -6.08 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 0/2；退出 规避/错失 3/1。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。