广发沪港深新起点股票A

广发沪港深新起点股票A 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

广发沪港深新起点股票A 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约9.01%，四季平均换手约80.97%。年末主题配置集中在：资源/有色(1.27%)、消费/家电/面板(0.0%)、AI算力/光模块(0.0%)。四季度新进Top10：中国移动、华虹公司、长川科技。2025 年调仓：新进 14 笔（9 盈 / 5 亏）；退出 14 笔（规避 3 / 错失 11）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 家用电器、石油石化。

Q2 末换仓：新进 兴福电子、天孚通信、思看科技、新易盛，退出 中国石油、中国移动。Q3 电子行业持仓占比从 0% 升至 6.05%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中国人寿、广东宏大、德明利、海光信息，退出 中国海油、兴福电子、天孚通信、思看科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国移动、华虹公司、长川科技，退出 广东宏大、德明利、海光信息，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 家用电器 等方向；净加仓 电子(+2.86pp)；净降配 家用电器(-7.88pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 消费/家电/面板 + 资源/有色 重心，逐步迁移至 资源/有色——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q2 对 资源/有色有一次集中加仓（0.38%→3.63%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

消费/传统板块主题配置年内收敛（消费/家电/面板）；相应下降：消费/家电/面板(-7.88pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 2.52pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 中国移动、华虹公司、德明利、海光信息 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 2.86pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 华虹公司、德明利、海光信息、长川科技 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 3.63%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：兴福电子、天孚通信、思看科技、新易盛、汉朔科技、海博思创、超研股份；退出：中国石油、中国移动

2025-09-30 新进：中国人寿、广东宏大、德明利、海光信息；退出：中国海油、兴福电子、天孚通信、思看科技、新易盛、汉朔科技、海博思创、美的集团、超研股份

2025-12-31 新进：中国移动、华虹公司、长川科技；退出：广东宏大、德明利、海光信息

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 9/5；退出 规避/错失 3/11。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。