广发稳安灵活配置A

一、投资风格总览

在 王颂（002295）担任 广发稳安灵活配置A 基金经理期间（2020-05-25 至 至今），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：集中持股、高换手、高权益仓位、偏大盘。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 51.1212%，持股集中度 均值约 0.0288，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 61.0571%，显示调仓节奏偏积极。
股票仓位（季报口径）均值约 86.4%。

二、行业配置脉络

以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2024-12-31：制造业 41.1%；信息传输、软件和信息技术服务业 16.54%；租赁和商务服务业 13.49%。
• 2025-03-31：制造业 50.46%；采矿业 22.38%；水利、环境和公共设施管理业 6.49%。
• 2025-06-30：制造业 41.1%；信息传输、软件和信息技术服务业 16.54%；租赁和商务服务业 13.49%。
• 2025-09-30：制造业 41.1%；信息传输、软件和信息技术服务业 16.54%；租赁和商务服务业 13.49%。
• 2025-12-31：制造业 58.73%；采矿业 11.69%；信息传输、软件和信息技术服务业 8.68%。
• 2026-03-31：制造业 50.46%；采矿业 22.38%；水利、环境和公共设施管理业 6.49%。
从 2024-06-30 到 2026-03-31，第一大行业由 制造业（58.73%） 变为 制造业（50.46%）。

三、重仓股剖析

最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 中国船舶（600150）占净值 8.76%，较上季 仓位不变。
• 高能环境（603588）占净值 6.47%，较上季 减仓。
• 振华股份（603067）占净值 5.65%，较上季 仓位不变。
• 金诚信（603979）占净值 5.05%，较上季 新进。
• 中国海油（600938）占净值 4.88%，较上季 仓位不变。
• 潍柴动力（000338）占净值 4.84%，较上季 仓位不变。
• 招商轮船（601872）占净值 4.72%，较上季 仓位不变。
• 航发动力（600893）占净值 4.59%，较上季 仓位不变。
• 天岳先进（688234）占净值 4.09%，较上季 新进。
• 万马股份（002276）占净值 4.05%，较上季 仓位不变。
上述十只占净值合计 53.1%，持股集中度 为 0.03。

四、调仓与交易特征

各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：46.2%、66.7%、57.1%、33.3%、66.7%、75.0%、82.4%。
对应新进入前十大个股数量：3、5、4、2、5、6、7 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 高能环境（603588）减仓，占净值 6.47%（2026-03-31）。
• 金诚信（603979）新进，占净值 5.05%（2026-03-31）。
• 天岳先进（688234）新进，占净值 4.09%（2026-03-31）。

五、风格稳定性

任期平均 持股集中度 约 0.0288，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面保持较高集中。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。

六、与任期业绩的对照（描述性）

以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2020-05-25 至 2026-07-06（净值截止），该段任期回报约 71.76%（复权净值口径）。
同期组合呈现较高换手，说明经理在任期内通过较频繁的季度调仓尝试适应市场结构；回报与调仓节奏是否匹配，需结合更长周期与同类比较。

解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。