华安安华灵活配置混合A

华安安华灵活配置混合A 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

华安安华灵活配置混合A 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约27.87%，四季平均换手约63.07%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(0.0%)、资源/有色(0.0%)。四季度新进Top10：力星股份、宝武镁业、福事特、苏大维格。2025 年调仓：新进 14 笔（8 盈 / 6 亏）；退出 14 笔（规避 8 / 错失 6）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 机械设备 与 电子 两条主线展开：机械设备 持仓占比由 0% 调整至 5.34%，电子 由 2.38% 至 4.63%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 建投能源、沪电股份、锦泓集团、龙磁科技，退出 宁德时代、紫金矿业、纳睿雷达、英搏尔。Q3 电力设备行业持仓占比从 0% 升至 9.06%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 云意电气、尚太科技、新时达、科达利，退出 四川九洲、建投能源、方大特钢、沪电股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 力星股份、宝武镁业、福事特、苏大维格，退出 云意电气、新时达、科达利、蔚蓝锂芯，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 家用电器、钢铁、国防军工 等方向；净加仓 电子(+2.25pp)、计算机(+3.11pp)、机械设备(+5.34pp)；净降配 家用电器(-1.97pp)、钢铁(-2.58pp)、国防军工(-2.14pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（新能源/电力设备、资源/有色）；相应下降：新能源/电力设备(-2.27pp)、资源/有色(-1.73pp)。

市场热点与行业配置

黄金/有色资源、新能源分化 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 2.38% 逐季抬升至年末 7.74%（峰值出现在 Q4）；主要经由 沪电股份、福晶科技、税友股份、苏大维格 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 6.41pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 力星股份、宁德时代、尚太科技、新时达 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，年末 2.39% 为全年高点（年初 1.73%）；主要经由 宝武镁业、紫金矿业、龙磁科技 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 9.06%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 宁德时代、尚太科技、科达利、蔚蓝锂芯 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：建投能源、沪电股份、锦泓集团、龙磁科技；退出：宁德时代、紫金矿业、纳睿雷达、英搏尔

2025-09-30 新进：云意电气、尚太科技、新时达、科达利、税友股份、蔚蓝锂芯；退出：四川九洲、建投能源、方大特钢、沪电股份、锦泓集团、龙磁科技

2025-12-31 新进：力星股份、宝武镁业、福事特、苏大维格；退出：云意电气、新时达、科达利、蔚蓝锂芯

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 8/6；退出 规避/错失 8/6。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。