民生加银量化中国混合A

民生加银量化中国混合A 2018年重仓选股年度评论

年度摘要

民生加银量化中国混合A 2018年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约9.57%，四季平均换手约92.77%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(0.0%)。四季度新进Top10：中国中免、亿联网络、恩捷股份、招商蛇口、浙江鼎力。2018 年调仓：新进 25 笔（12 盈 / 13 亏）；退出 26 笔（规避 22 / 错失 4）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 计算机、电力设备。

Q2 电力设备行业持仓占比从 1.06% 升至 3.8%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 ST京蓝、东方新能、中兴通讯、光环新网，退出 东山精密、中航光电、华友钴业、合纵科技。Q3 再平衡：新进 京蓝科技、兴发集团、华能国际、国电南瑞，退出 ST京蓝、东方新能、中兴通讯、今天国际，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国中免、亿联网络、恩捷股份、招商蛇口，退出 京蓝科技、兴发集团、华能国际、国电南瑞，持仓进一步向龙头集中。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2018-03-31 新进：—；退出：—

2018-06-30 新进：ST京蓝、东方新能、中兴通讯、光环新网、天齐锂业、寒锐钴业、科力尔、精测电子、英可瑞；退出：东山精密、中航光电、华友钴业、合纵科技、恒华科技、恒逸石化、星网锐捷、百洋股份、重庆百货

2018-09-30 新进：京蓝科技、兴发集团、华能国际、国电南瑞、当代明诚、新华保险、杰瑞股份、长城汽车、陕西煤业；退出：ST京蓝、东方新能、中兴通讯、今天国际、光环新网、天齐锂业、寒锐钴业、科力尔、精测电子

2018-12-31 新进：中国中免、亿联网络、恩捷股份、招商蛇口、浙江鼎力、浙江龙盛、联得装备、腾邦退、舍得酒业；退出：京蓝科技、兴发集团、华能国际、国电南瑞、当代明诚、新华保险、杰瑞股份、长城汽车、陕西煤业

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 12/13；退出 规避/错失 22/4。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。