兴业聚鑫灵活配置混合A

兴业聚鑫灵活配置混合A 2018年重仓选股年度评论

年度摘要

兴业聚鑫灵活配置混合A 2018年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约16.48%，四季平均换手约88.9%。年末主题配置集中在：资源/有色(0.72%)、军工/高端制造(0.0%)。四季度新进Top10：万科A、中国铁建、山东黄金、涪陵榨菜、片仔癀。2018 年调仓：新进 24 笔（13 盈 / 11 亏）；退出 24 笔（规避 18 / 错失 6）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 房地产 为核心配置方向，持仓占比由 0% 调整至 5.63%。

Q2 末换仓：新进 中国太保、亨通光电、保利发展、山西汾酒，退出 中牧股份、中航电子、华泰证券、安琪酵母。Q3 再平衡：新进 三安光电、上汽集团、中国交建、中炬高新，退出 亨通光电、保利发展、宝信软件、恒生电子，兼有获利兑现与方向试探。Q4 房地产行业持仓占比从 0% 升至 5.63%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 万科A、中国铁建、山东黄金、涪陵榨菜，退出 三安光电、上汽集团、中国交建、中国太保，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 计算机、非银金融、农林牧渔 等方向；净加仓 房地产(+5.63pp)、建筑装饰(+3.98pp)；净降配 计算机(-2.1pp)、医药生物(-2.34pp)、非银金融(-3.34pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 军工/高端制造 重心，逐步迁移至 资源/有色——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.18% 附近；主要经由 山东黄金 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2018-03-31 新进：—；退出：—

2018-06-30 新进：中国太保、亨通光电、保利发展、山西汾酒、恒生电子、烽火通信、用友网络、白云山；退出：中牧股份、中航电子、华泰证券、安琪酵母、招商证券、横店影视、片仔癀、生物股份

2018-09-30 新进：三安光电、上汽集团、中国交建、中炬高新、南京银行、新华保险、生物股份、贵州茅台；退出：亨通光电、保利发展、宝信软件、恒生电子、烽火通信、用友网络、白云山、通化东宝

2018-12-31 新进：万科A、中国铁建、山东黄金、涪陵榨菜、片仔癀、立讯精密、葛洲坝、金地集团；退出：三安光电、上汽集团、中国交建、中国太保、南京银行、山西汾酒、新华保险、生物股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 13/11；退出 规避/错失 18/6。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。