长城久润混合A
(002512)公募混合型2021 自然年 · 重仓透视
长城久润混合A 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
长城久润混合A 2021年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约46.85%，四季平均换手约76.13%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(0.0%)。四季度新进Top10：五粮液、今世缘、口子窖、洋河股份、贵州茅台。2021 年调仓：新进 19 笔（5 盈 / 14 亏）；退出 19 笔（规避 15 / 错失 4）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 46.8500% |
| 平均换手 | 76.1300% |
| 持股集中度 | 0.0250 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年以 食品饮料 为核心配置方向，持仓占比由 34.12% 调整至 61.75%。
Q2 末换仓：新进 光峰科技、极米科技、柏楚电子、石头科技，退出 中国中免、伊利股份、格力电器、首旅酒店。Q3 再平衡：新进 中国中免、博腾股份、妙可蓝多、宁德时代，退出 五粮液、光峰科技、极米科技、柏楚电子，兼有获利兑现与方向试探。Q4 食品饮料行业持仓占比从 21% 升至 61.75%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 五粮液、今世缘、口子窖、洋河股份，退出 中国中免、博腾股份、妙可蓝多、宁德时代，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 社会服务、商贸零售、家用电器 等方向；净加仓 食品饮料(+27.63pp)；净降配 社会服务(-3.07pp)、商贸零售(-6.87pp)、家用电器(-3.42pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q3 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（0%→2.67%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 2.67%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 2.67%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 新能源/电力设备 | 0.0% | 0.0% | 2.67% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 食品饮料 | 34.12% | 30.98% | 21.0% | 61.75% | +27.63 |
| 美容护理 | 0.0% | 0.0% | 2.83% | 0.0% | +0.00 |
| 电子 | 0.0% | 2.84% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 社会服务 | 3.07% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.07 |
| 商贸零售 | 6.87% | 0.0% | 3.37% | 0.0% | -6.87 |
| 家用电器 | 3.42% | 6.17% | 0.0% | 0.0% | -3.42 |
| 电力设备 | 0.0% | 0.0% | 2.67% | 0.0% | +0.00 |
| 医药生物 | 0.0% | 0.0% | 2.81% | 0.0% | +0.00 |
| 计算机 | 0.0% | 2.93% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 轻工制造 | 0.0% | 0.0% | 2.58% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 2.67% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 2.67% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：光峰科技、极米科技、柏楚电子、石头科技；退出：中国中免、伊利股份、格力电器、首旅酒店
2021-09-30 新进：中国中免、博腾股份、妙可蓝多、宁德时代、水井坊、浙江自然、舍得酒业、鲁商发展；退出：五粮液、光峰科技、极米科技、柏楚电子、石头科技、贵州茅台、酒鬼酒、重庆啤酒
2021-12-31 新进：五粮液、今世缘、口子窖、洋河股份、贵州茅台、迎驾贡酒、酒鬼酒；退出：中国中免、博腾股份、妙可蓝多、宁德时代、水井坊、浙江自然、鲁商发展
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 光峰科技 | 2.84 | -37.44 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 石头科技 | 3.13 | -43.94 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 柏楚电子 | 2.93 | 0.61 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 极米科技 | 3.04 | -46.03 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 格力电器 | 3.42 | -16.91 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 首旅酒店 | 3.07 | -12.44 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 伊利股份 | 3.05 | -7.99 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 中国中免 | 6.87 | -1.95 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 博腾股份 | 2.81 | -6.1 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 宁德时代 | 2.67 | 11.84 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 鲁商发展 | 2.83 | -0.9 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 舍得酒业 | 4.19 | 10.13 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 水井坊 | 4.0 | -5.63 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 妙可蓝多 | 2.55 | 0.96 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 中国中免 | 3.37 | -15.61 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 浙江自然 | 2.58 | 20.65 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 酒鬼酒 | 3.43 | -3.08 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 五粮液 | 6.03 | -26.35 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 重庆啤酒 | 5.23 | -33.71 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 贵州茅台 | 5.1 | -11.02 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 光峰科技 | 2.84 | -37.44 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 石头科技 | 3.13 | -43.94 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 柏楚电子 | 2.93 | 0.61 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 极米科技 | 3.04 | -46.03 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 酒鬼酒 | 5.19 | -30.4 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 五粮液 | 7.46 | -30.36 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 洋河股份 | 5.76 | -17.67 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 贵州茅台 | 8.64 | -16.15 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 迎驾贡酒 | 4.26 | -22.12 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 今世缘 | 3.81 | -22.61 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 口子窖 | 4.45 | -23.75 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 博腾股份 | 2.81 | -6.1 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 宁德时代 | 2.67 | 11.84 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 鲁商发展 | 2.83 | -0.9 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 水井坊 | 4.0 | -5.63 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 妙可蓝多 | 2.55 | 0.96 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 中国中免 | 3.37 | -15.61 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 浙江自然 | 2.58 | 20.65 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 5/14；退出 规避/错失 15/4。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。