诺安和鑫混合A
(002560)权益主动型公募混合型2018 自然年 · 重仓透视
诺安和鑫混合A 2018年重仓选股年度评论
年度摘要
诺安和鑫混合A 2018年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约17.07%，四季平均换手约89.43%。年末主题配置集中在：半导体设备/材料(0.0%)。四季度新进Top10：华宇软件、天坛生物、新华保险、春秋航空、格力电器。2018 年调仓：新进 21 笔（7 盈 / 14 亏）；退出 15 笔（规避 13 / 错失 2）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 17.0700% |
| 平均换手 | 89.4300% |
| 持股集中度 | 0.0043 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 分散配置。
Q3 有色金属行业持仓占比从 1.19% 升至 8.31%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中信证券、中国联通、兆易创新、华友钴业，退出 中国长城、中科创达、太平洋、寒锐钴业，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 华宇软件、天坛生物、新华保险、春秋航空，退出 东方财富、中国联通、中科曙光、兆易创新，持仓进一步向龙头集中。
净加仓 交通运输(+3.96pp)、计算机(+3.03pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 3.28%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 3.28%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 半导体设备/材料 | 0.0% | 1.2% | 3.28% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 交通运输 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.96% | +3.96 |
| 计算机 | 0.0% | 5.84% | 3.01% | 3.03% | +3.03 |
| 非银金融 | 0.0% | 5.35% | 8.81% | 0.73% | +0.73 |
| 医药生物 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.07% | +0.07 |
| 传媒 | 0.0% | 1.33% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 家用电器 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 有色金属 | 0.0% | 1.19% | 8.31% | 0.0% | +0.00 |
| 通信 | 0.0% | 0.0% | 2.64% | 0.0% | +0.00 |
| 电子 | 0.0% | 1.2% | 5.74% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 1.2% | 3.28% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 1.2% | 3.28% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2018-03-31 新进：—；退出：—
2018-06-30 新进：—；退出：—
2018-09-30 新进：中信证券、中国联通、兆易创新、华友钴业、天齐锂业、赣锋锂业；退出：中国长城、中科创达、太平洋、寒锐钴业、网宿科技、顺网科技
2018-12-31 新进：华宇软件、天坛生物、新华保险、春秋航空、格力电器；退出：东方财富、中国联通、中科曙光、兆易创新、北方华创、华友钴业、华泰证券、天齐锂业、赣锋锂业
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 中国长城 | 1.77 | -7.59 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 北方华创 | 1.2 | -5.25 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 网宿科技 | 1.42 | -13.26 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 东方财富 | 2.29 | -14.64 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 顺网科技 | 1.33 | -6.15 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 中科创达 | 1.19 | -10.32 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 寒锐钴业 | 1.19 | -0.63 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 太平洋 | 1.66 | -3.42 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 华泰证券 | 1.4 | 5.21 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 中科曙光 | 1.46 | 2.2 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 赣锋锂业 | 2.34 | -32.04 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 天齐锂业 | 3.22 | -22.9 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 中信证券 | 2.58 | -4.07 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 中国联通 | 2.64 | -7.18 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 华友钴业 | 2.75 | -43.5 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 兆易创新 | 2.46 | -29.76 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 中国长城 | 1.77 | -7.59 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 网宿科技 | 1.42 | -13.26 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 顺网科技 | 1.33 | -6.15 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 中科创达 | 1.19 | -10.32 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 寒锐钴业 | 1.19 | -0.63 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 太平洋 | 1.66 | -3.42 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 格力电器 | 0.0 | 32.28 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 华宇软件 | 3.03 | 41.71 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 天坛生物 | 0.07 | 18.12 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 春秋航空 | 3.96 | 27.63 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 新华保险 | 0.0 | 27.11 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 北方华创 | 3.28 | -19.76 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 赣锋锂业 | 2.34 | -32.04 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 天齐锂业 | 3.22 | -22.9 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 东方财富 | 2.97 | 7.56 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 中国联通 | 2.64 | -7.18 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 华泰证券 | 3.26 | 2.86 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 中科曙光 | 3.01 | -23.46 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 华友钴业 | 2.75 | -43.5 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 兆易创新 | 2.46 | -29.76 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 7/14；退出 规避/错失 13/2。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。