金鹰元和灵活配置混合A

金鹰元和灵活配置混合A 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

金鹰元和灵活配置混合A 2025年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约53.32%，四季平均换手约92.77%。四季度新进Top10：世运电路、中汽股份、中邮科技、亚太股份、伯特利。2025 年调仓：新进 26 笔（10 盈 / 16 亏）；退出 26 笔（规避 18 / 错失 8）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 汽车 与 电子 两条主线展开：汽车 持仓占比由 4.95% 调整至 20.29%，电子 由 17.89% 至 18.98%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中力股份、中国平安、光迅科技、力盛体育，退出 优利德、光环新网、容知日新、恒立液压。Q3 再平衡：新进 京新药业、伊之密、凯格精机、四川双马，退出 中力股份、中国平安、光迅科技、华泰证券，兼有获利兑现与方向试探。Q4 汽车行业持仓占比从 4.96% 升至 20.29%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 世运电路、中汽股份、中邮科技、亚太股份，退出 京新药业、伊之密、凯格精机、力盛体育，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 通信、电力设备 等方向；净加仓 交通运输(+4.71pp)、汽车(+15.34pp)；净降配 通信(-4.61pp)、电力设备(-5.24pp)、机械设备(-9.24pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造）在组合中行业配置占比较高，黄金/有色资源、新能源分化 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，年初 28.55% 为全年高点，此后逐步收敛至 23.82%；主要经由 世运电路、光环新网、光迅科技、德赛西威 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，年初 37.32% 为全年高点，此后逐步收敛至 23.93%；主要经由 世运电路、中力股份、中邮科技、伊之密 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年逐步收敛，年初 5.24% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 欣旺达 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：中力股份、中国平安、光迅科技、力盛体育、华泰证券、指南针、日联科技、珠江股份、鼎泰高科；退出：优利德、光环新网、容知日新、恒立液压、欣旺达、深信服、环旭电子、隆盛科技、韦尔股份

2025-09-30 新进：京新药业、伊之密、凯格精机、四川双马、新泉股份、易德龙、福晶科技、立讯精密；退出：中力股份、中国平安、光迅科技、华泰证券、指南针、日联科技、晶方科技、鼎泰高科

2025-12-31 新进：世运电路、中汽股份、中邮科技、亚太股份、伯特利、大众交通、德赛西威、晶方科技、豪威集团；退出：京新药业、伊之密、凯格精机、力盛体育、四川双马、易德龙、珠江股份、福晶科技、立讯精密

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 10/16；退出 规避/错失 18/8。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。