民生加银前沿科技灵活配置混合

民生加银前沿科技灵活配置混合 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

民生加银前沿科技灵活配置混合 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约51.76%，四季平均换手约66.27%。最近一季新进Top10：三花智控、凯迪股份、宁波华翔、恒帅股份、恒立液压。2026 年调仓：新进 15 笔（5 盈 / 10 亏）；退出 15 笔（规避 12 / 错失 3）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 汽车 与 机械设备 两条主线展开：汽车 持仓占比由 24.85% 调整至 26%，机械设备 由 9.39% 至 15.3%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 五洲新春、恒立液压、斯菱智驱、长盈精密，退出 兆威机电、华辰装备、美湖股份、隆盛科技。Q3 再平衡：新进 奥比中光、安培龙、模塑科技、科达利，退出 三花智控、五洲新春、伟创电气、恒立液压，兼有获利兑现与方向试探。Q4 机械设备行业持仓占比从 5.81% 升至 15.3%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 三花智控、凯迪股份、宁波华翔、恒帅股份，退出 奥比中光、安培龙、模塑科技、美湖股份，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 机械设备(+5.91pp)、家用电器(+2.1pp)；净降配 电力设备(-3.12pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：五洲新春、恒立液压、斯菱智驱、长盈精密；退出：兆威机电、华辰装备、美湖股份、隆盛科技

2026-03-31 新进：奥比中光、安培龙、模塑科技、科达利、美湖股份；退出：三花智控、五洲新春、伟创电气、恒立液压、浙江荣泰

2026-06-30 新进：三花智控、凯迪股份、宁波华翔、恒帅股份、恒立液压、锋龙股份；退出：奥比中光、安培龙、模塑科技、美湖股份、长盈精密、震裕科技

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 5/10；退出 规避/错失 12/3。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。