红塔红土盛隆灵活配置A

红塔红土盛隆灵活配置A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

红塔红土盛隆灵活配置A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约39.41%，四季平均换手约52.97%。期末主题配置集中在：新能源/电力设备(3.67%)、军工/高端制造(2.39%)。最近一季新进Top10：爱柯迪、阳光电源。2026 年调仓：新进 10 笔（4 盈 / 6 亏）；退出 13 笔（规避 3 / 错失 10）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 银行 与 汽车 两条主线展开：银行 持仓占比由 0% 调整至 11.58%，汽车 由 0% 至 6.88%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 银行行业持仓占比从 0% 升至 14.32%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中航沈飞、宁波银行、常熟银行、建设银行，退出 东山精密、亿纬锂能、欣旺达、海力风电。Q3 再平衡：新进 七一二，退出 爱柯迪，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 爱柯迪、阳光电源，退出 七一二、五粮液、宁德时代、建设银行，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 电子、食品饮料 等方向；净加仓 汽车(+6.88pp)、银行(+11.58pp)、国防军工(+2.39pp)；净降配 电力设备(-24.98pp)、电子(-6.87pp)、食品饮料(-3.78pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备 + 军工/高端制造——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q2 对 军工/高端制造 有一次集中加仓（0%→3.27%）。

年末较年初抬升：军工/高端制造(+2.39pp)；相应下降：新能源/电力设备(-8.35pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，由年初 12.02% 逐季回落至年末 3.67%；主要经由 宁德时代、阳光电源 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年逐步收敛，由年初 12.02% 逐季回落至年末 3.67%；主要经由 宁德时代、阳光电源 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-06-30 新进：—；退出：—

2025-09-30 新进：中航沈飞、宁波银行、常熟银行、建设银行、拓普集团、爱柯迪、长沙银行；退出：东山精密、亿纬锂能、欣旺达、海力风电、澜起科技、福斯特、阳光电源

2025-12-31 新进：七一二；退出：爱柯迪

2026-03-31 新进：爱柯迪、阳光电源；退出：七一二、五粮液、宁德时代、建设银行、明阳智能

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 4/6；退出 规避/错失 3/10。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。