广发集源债券C
(002926)固收增强型公募债券型
重仓透视
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自然年：2025
2025 自然年 · 重仓透视
广发集源债券C 2025年重仓选股年度评论
年度摘要
广发集源债券C 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约6.87%，四季平均换手约100.0%。年末主题配置集中在：资源/有色(0.0%)、新能源/电力设备(0.0%)。2025 年调仓：新进 20 笔（14 盈 / 6 亏）；退出 10 笔（规避 2 / 错失 8）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 6.8700% |
| 平均换手 | 100.0000% |
| 持股集中度 | 0.0005 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|---|
| 综合星级 | ★★★★☆ 4星 |
| 滚动年化回报 | 3.92% |
| 年化波动率 | 3.60% |
| 最大回撤 | -3.81% |
| 夏普比率 | 0.44 |
| 索提诺比率 | 0.47 |
| 同类排名 | 前 24%（6801 只） |
风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|---|---|
| 盈利 | 88.3 | 偏强 |
| 波动 | 78.4 | 较大 |
| 风险 | 25.8 | 较小 |
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 分散配置。
Q3 再平衡：退出 中国太保、匠心家居、宁德时代、成都银行，兼有获利兑现与方向试探。
净加仓 银行(+1.51pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，由年初 0% 逐季抬升至年末 1.62%（峰值出现在 Q4）；主要经由 东方电缆、中际联合、宁德时代、杰瑞股份 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 1.57%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）；主要经由 紫金矿业、藏格矿业 等行业龙头持仓体现。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.28% 附近；主要经由 东方电缆、宁德时代 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 资源/有色 | 0.0% | 1.57% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 新能源/电力设备 | 0.0% | 0.64% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 银行 | 0.0% | 0.88% | 0.0% | 1.51% | +1.51 |
| 机械设备 | 0.0% | 0.83% | 0.0% | 1.15% | +1.15 |
| 汽车 | 0.0% | 2.18% | 0.0% | 0.77% | +0.77 |
| 公用事业 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.61% | +0.61 |
| 电力设备 | 0.0% | 0.64% | 0.0% | 0.47% | +0.47 |
| 轻工制造 | 0.0% | 0.69% | 0.0% | 0.4% | +0.40 |
| 交通运输 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.36% | +0.36 |
| 有色金属 | 0.0% | 1.57% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 非银金融 | 0.0% | 1.68% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0.0% | 1.47% | 0.0% | 1.62% | +1.62 | 辅助配置 | 东方电缆、中际联合、宁德时代、杰瑞股份 |
| 黄金/有色资源 | 0.0% | 1.57% | 0.0% | 0.0% | +0.00 | 辅助配置 | 紫金矿业、藏格矿业 |
| 新能源分化 | 0.0% | 0.64% | 0.0% | 0.47% | +0.47 | 辅助配置 | 东方电缆、宁德时代 |
季度流转
2025-03-31 新进：—；退出：—
2025-06-30 新进：—；退出：—
2025-09-30 新进：—；退出：中国太保、匠心家居、宁德时代、成都银行、新华保险、杰瑞股份、紫金矿业、藏格矿业、赛力斯、赛轮轮胎
2025-12-31 新进：—；退出：—
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 藏格矿业 | 0.8 | 36.7 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 杰瑞股份 | 0.83 | 59.14 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 宁德时代 | 0.64 | 59.38 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 匠心家居 | 0.69 | 19.05 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 赛轮轮胎 | 1.17 | 9.6 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 赛力斯 | 1.01 | 27.73 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 新华保险 | 0.94 | 4.55 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 中国太保 | 0.74 | -6.37 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 成都银行 | 0.88 | -14.18 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 紫金矿业 | 0.77 | 50.97 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 藏格矿业 | 0.8 | 36.7 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 杰瑞股份 | 0.83 | 59.14 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 宁德时代 | 0.64 | 59.38 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 匠心家居 | 0.69 | 19.05 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 赛轮轮胎 | 1.17 | 9.6 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 赛力斯 | 1.01 | 27.73 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 新华保险 | 0.94 | 4.55 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 中国太保 | 0.74 | -6.37 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 成都银行 | 0.88 | -14.18 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 紫金矿业 | 0.77 | 50.97 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 永新股份 | 0.4 | -0.5 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 杰瑞股份 | 0.38 | 36.67 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 宇通客车 | 0.35 | 9.66 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 中国东航 | 0.36 | -29.17 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 新奥股份 | 0.61 | 6.84 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 杭州银行 | 1.05 | 9.62 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 赛轮轮胎 | 0.42 | -20.46 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 常熟银行 | 0.46 | 1.42 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 东方电缆 | 0.47 | 1.32 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 中际联合 | 0.77 | -1.75 | 新进偏误·小幅亏损 |
汇总：新进 盈/亏 14/6；退出 规避/错失 2/8。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。