广发创新升级混合
(002939)公募混合型692018 自然年 · 重仓透视
广发创新升级混合 2018年重仓选股年度评论
年度摘要
广发创新升级混合 2018年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约54.55%，四季平均换手约56.67%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(7.86%)、半导体设备/材料(4.88%)、AI算力/光模块(0.0%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比4.41%→Q4 4.88%）。四季度新进Top10：健帆生物、海康威视、片仔癀。2018 年调仓：新进 12 笔（8 盈 / 4 亏）；退出 12 笔（规避 11 / 错失 1）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 54.5500% |
| 平均换手 | 56.6700% |
| 持股集中度 | 0.0312 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 医药生物 与 计算机 两条主线展开：医药生物 持仓占比由 5.58% 调整至 17.24%，计算机 由 4.7% 至 14.36%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 中科曙光、兆易创新、完美世界、浪潮信息，退出 乐普医疗、京东方A、大族激光、网宿科技。Q3 再平衡：新进 北方华创、宁德时代、康泰生物、深信服，退出 三安光电、三环集团、完美世界、怡亚通，兼有获利兑现与方向试探。Q4 医药生物行业持仓占比从 4.11% 升至 17.24%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 健帆生物、海康威视、片仔癀，退出 中科曙光、兆易创新、浪潮信息，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 机械设备、家用电器、商贸零售 等方向；净加仓 计算机(+9.66pp)、电力设备(+14.32pp)、医药生物(+11.66pp)；净降配 机械设备(-4.99pp)、家用电器(-5.14pp)、商贸零售(-5.52pp)。
持仓主题
主题层面，基金由年初的 消费/家电/面板 + 半导体设备/材料 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备 + 半导体设备/材料——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
Q3 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（0%→7.15%）。
消费/传统板块主题配置年内收敛（消费/家电/面板）；年末较年初抬升：新能源/电力设备(+7.86pp)；相应下降：消费/家电/面板(-11.57pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 8.99%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 三环集团、北方华创 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，中段回落后重新抬升，年末 12.74% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 三环集团、北方华创、宁德时代 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 7.86%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 新能源/电力设备 | 0.0% | 0.0% | 7.15% | 7.86% | +7.86 |
| 半导体设备/材料 | 4.41% | 4.07% | 4.61% | 4.88% | +0.47 |
| AI算力/光模块 | 0.0% | 4.68% | 4.38% | 0.0% | +0.00 |
| 消费/家电/面板 | 11.57% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -11.57 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 医药生物 | 5.58% | 0.0% | 4.11% | 17.24% | +11.66 |
| 计算机 | 4.7% | 9.45% | 18.33% | 14.36% | +9.66 |
| 电力设备 | 0.0% | 4.05% | 12.23% | 14.32% | +14.32 |
| 电子 | 21.3% | 18.67% | 18.23% | 11.13% | -10.17 |
| 汽车 | 4.84% | 3.93% | 5.35% | 5.37% | +0.53 |
| 传媒 | 0.0% | 4.3% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 机械设备 | 4.99% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -4.99 |
| 家用电器 | 5.14% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -5.14 |
| 商贸零售 | 5.52% | 5.05% | 0.0% | 0.0% | -5.52 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 4.41% | 8.75% | 8.99% | 4.88% | +0.47 | 辅助配置 | 三环集团、北方华创 |
| 人形机器人/高端制造 | 4.41% | 4.07% | 11.76% | 12.74% | +8.33 | 明显加仓 | 三环集团、北方华创、宁德时代 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 7.15% | 7.86% | +7.86 | 明显加仓 | 宁德时代 |
季度流转
2018-03-31 新进：—；退出：—
2018-06-30 新进：中科曙光、兆易创新、完美世界、浪潮信息、赢合科技；退出：乐普医疗、京东方A、大族激光、网宿科技、美的集团
2018-09-30 新进：北方华创、宁德时代、康泰生物、深信服；退出：三安光电、三环集团、完美世界、怡亚通
2018-12-31 新进：健帆生物、海康威视、片仔癀；退出：中科曙光、兆易创新、浪潮信息
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 浪潮信息 | 4.68 | 0.96 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 完美世界 | 4.3 | -22.09 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 赢合科技 | 4.05 | 3.43 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 中科曙光 | 4.77 | 2.2 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 兆易创新 | 5.08 | -18.24 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 美的集团 | 5.14 | -4.24 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 京东方A | 6.43 | -33.46 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 大族激光 | 4.99 | -2.76 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 乐普医疗 | 5.58 | 8.78 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 网宿科技 | 4.7 | -28.36 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 北方华创 | 4.61 | -19.76 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 深信服 | 8.04 | 7.93 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 康泰生物 | 4.11 | -17.75 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 宁德时代 | 7.15 | 1.1 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 怡亚通 | 5.05 | -7.07 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 完美世界 | 4.3 | -22.09 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 三环集团 | 4.07 | -11.53 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 三安光电 | 4.48 | -14.88 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 海康威视 | 4.93 | 36.14 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 健帆生物 | 4.75 | 49.95 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 片仔癀 | 5.33 | 32.6 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 浪潮信息 | 4.38 | -33.89 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 中科曙光 | 5.91 | -23.46 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 兆易创新 | 7.51 | -29.76 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 8/4；退出 规避/错失 11/1。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。