前海开源鼎安债券C

前海开源鼎安债券C 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

前海开源鼎安债券C 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约13.68%，四季平均换手约93.8%。期末主题配置集中在：半导体设备/材料(1.25%)、AI算力/光模块(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 1.25%）。最近一季新进Top10：光迅科技、北方华创、同飞股份、寒武纪、汇成股份。2026 年调仓：新进 24 笔（8 盈 / 16 亏）；退出 14 笔（规避 6 / 错失 8）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 电子 为核心配置方向，持仓占比由 0% 调整至 8.81%。

Q3 再平衡：新进 华盛昌、大金重工、德明利、振江股份，退出 复旦微电、江淮汽车、瑞可达、盛新锂能，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 1.64% 升至 8.81%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 光迅科技、北方华创、同飞股份、寒武纪，退出 中际旭创、华盛昌、大金重工、德明利，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 电子(+8.81pp)、机械设备(+2.58pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 半导体设备/材料 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.52% 附近（峰值出现在 Q4）；主要经由 北方华创 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.31% 附近（峰值出现在 Q4）；主要经由 北方华创 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：—；退出：—

2026-03-31 新进：华盛昌、大金重工、德明利、振江股份、新易盛、杭电股份、汇绿生态、蔚蓝锂芯；退出：复旦微电、江淮汽车、瑞可达、盛新锂能、英维克

2026-06-30 新进：光迅科技、北方华创、同飞股份、寒武纪、汇成股份、珂玛科技、盛美上海、胜蓝股份、长川科技；退出：中际旭创、华盛昌、大金重工、德明利、振江股份、新易盛、杭电股份、汇绿生态、蔚蓝锂芯

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 8/16；退出 规避/错失 6/8。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。