光大永鑫混合A

光大永鑫混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

光大永鑫混合A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约30.88%，四季平均换手约82.1%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(2.59%)、消费/家电/面板(0.0%)、资源/有色(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 2.59%）。最近一季新进Top10：中际旭创、云南白药、洽洽食品、海光信息、涛涛车业。2026 年调仓：新进 21 笔（10 盈 / 11 亏）；退出 21 笔（规避 14 / 错失 7）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 食品饮料 两条主线展开：电子 持仓占比由 0% 调整至 13.07%，食品饮料 由 0% 至 4.28%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中国平安、中金黄金、招商银行、杭州银行，退出 京新药业、凌云股份、华泰证券、复星医药。Q3 再平衡：新进 兆易创新、华润三九、山金国际、海天味业，退出 中国平安、中金黄金、双环传动、招商银行，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 2.81% 升至 13.07%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中际旭创、云南白药、洽洽食品、海光信息，退出 华润三九、山金国际、海天味业、烽火通信，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 有色金属、非银金融 等方向；净加仓 食品饮料(+4.28pp)、电子(+13.07pp)、通信(+4.04pp)；净降配 汽车(-6.75pp)、有色金属(-2.39pp)、非银金融(-6.45pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 资源/有色 重心，逐步迁移至 AI算力/光模块——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q2 对 消费/家电/面板 有一次集中加仓（0%→3.54%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

消费/传统板块主题配置年内收敛（资源/有色）；年末较年初抬升：AI算力/光模块(+2.59pp)；相应下降：资源/有色(-2.39pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 2.59%（峰值出现在 Q4）；主要经由 海光信息 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：全年逐步收敛，年初 2.39% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 铜陵有色 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中国平安、中金黄金、招商银行、杭州银行、海尔智家、英科医疗；退出：京新药业、凌云股份、华泰证券、复星医药、恒瑞医药、铜陵有色

2026-03-31 新进：兆易创新、华润三九、山金国际、海天味业、烽火通信、羚锐制药、药明康德、金龙汽车；退出：中国平安、中金黄金、双环传动、招商银行、新华保险、杭州银行、海尔智家、英科医疗

2026-06-30 新进：中际旭创、云南白药、洽洽食品、海光信息、涛涛车业、立昂微、英科医疗；退出：华润三九、山金国际、海天味业、烽火通信、羚锐制药、药明康德、金龙汽车

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 10/11；退出 规避/错失 14/7。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。