新华丰利债券A
(003221)公募债券型
重仓透视
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自然年：2025
2025 自然年 · 重仓透视
新华丰利债券A 2025年重仓选股年度评论
年度摘要
新华丰利债券A 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约3.62%，四季平均换手约100.0%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(0.41%)。2025 年调仓：新进 20 笔（11 盈 / 9 亏）；退出 10 笔（规避 2 / 错失 8）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 3.6200% |
| 平均换手 | 100.0000% |
| 持股集中度 | 0.0001 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|---|
| 综合星级 | ★★☆☆☆ 2星 |
| 滚动年化回报 | -2.29% |
| 年化波动率 | 7.94% |
| 最大回撤 | -15.02% |
| 夏普比率 | -0.54 |
| 索提诺比率 | -0.44 |
| 同类排名 | 前 89%（6801 只） |
风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|---|---|
| 盈利 | 2.8 | 偏弱 |
| 波动 | 94.9 | 较大 |
| 风险 | 2.0 | 较小 |
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 分散配置。
Q3 再平衡：退出 三一重工、中国平安、中国建筑、新城控股，兼有获利兑现与方向试探。
持仓主题
主题配置全年围绕 军工/高端制造 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.36% 附近（峰值出现在 Q4）；主要经由 恒生电子、海康威视、豪威集团 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，由年初 0% 逐季抬升至年末 1.78%（峰值出现在 Q4）；主要经由 三一重工、中航重机、航发控制、航天电子 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.08% 附近；主要经由 西藏珠峰 等行业龙头持仓体现。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.08% 附近；主要经由 隆基绿能 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 军工/高端制造 | 0.0% | 0.33% | 0.0% | 0.41% | +0.41 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 国防军工 | 0.0% | 0.33% | 0.0% | 0.78% | +0.78 |
| 计算机 | 0.0% | 0.39% | 0.0% | 0.71% | +0.71 |
| 机械设备 | 0.0% | 0.45% | 0.0% | 0.35% | +0.35 |
| 医药生物 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.34% | +0.34 |
| 电子 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.33% | +0.33 |
| 传媒 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.32% | +0.32 |
| 交通运输 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.32% | +0.32 |
| 电力设备 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.32% | +0.32 |
| 房地产 | 0.0% | 0.39% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 有色金属 | 0.0% | 0.31% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 家用电器 | 0.0% | 0.32% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 非银金融 | 0.0% | 0.49% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 建筑装饰 | 0.0% | 0.48% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 汽车 | 0.0% | 0.31% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 食品饮料 | 0.0% | 0.31% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0.0% | 0.39% | 0.0% | 1.04% | +1.04 | 辅助配置 | 恒生电子、海康威视、豪威集团 |
| 人形机器人/高端制造 | 0.0% | 0.78% | 0.0% | 1.78% | +1.78 | 辅助配置 | 三一重工、中航重机、航发控制、航天电子、豪威集团、隆基绿能 |
| 黄金/有色资源 | 0.0% | 0.31% | 0.0% | 0.0% | +0.00 | 辅助配置 | 西藏珠峰 |
| 新能源分化 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.32% | +0.32 | 辅助配置 | 隆基绿能 |
季度流转
2025-03-31 新进：—；退出：—
2025-06-30 新进：—；退出：—
2025-09-30 新进：—；退出：三一重工、中国平安、中国建筑、新城控股、海天味业、海康威视、福田汽车、科沃斯、航天电子、西藏珠峰
2025-12-31 新进：—；退出：—
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 海康威视 | 0.39 | 13.67 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 三一重工 | 0.45 | 29.47 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 福田汽车 | 0.31 | 1.11 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 西藏珠峰 | 0.31 | 21.37 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 航天电子 | 0.33 | 11.46 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 新城控股 | 0.39 | 18.79 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 中国平安 | 0.49 | -0.67 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 中国建筑 | 0.48 | -5.55 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 海天味业 | 0.31 | 0.13 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 科沃斯 | 0.32 | 84.61 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 海康威视 | 0.39 | 13.67 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 三一重工 | 0.45 | 29.47 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 福田汽车 | 0.31 | 1.11 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 西藏珠峰 | 0.31 | 21.37 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 航天电子 | 0.33 | 11.46 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 新城控股 | 0.39 | 18.79 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 中国平安 | 0.49 | -0.67 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 中国建筑 | 0.48 | -5.55 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 海天味业 | 0.31 | 0.13 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 科沃斯 | 0.32 | 84.61 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 航发控制 | 0.37 | 1.88 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 顺丰控股 | 0.32 | -0.73 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 海康威视 | 0.36 | 1.94 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 完美世界 | 0.32 | 7.2 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 三一重工 | 0.35 | -9.04 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 恒生电子 | 0.35 | -15.32 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 中航重机 | 0.41 | -14.61 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 隆基绿能 | 0.32 | -3.63 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 甘李药业 | 0.34 | -5.98 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 豪威集团 | 0.33 | -24.58 | 新进偏误·显著亏损 |
汇总：新进 盈/亏 11/9；退出 规避/错失 2/8。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。