国联安添利增长债A
(003275)公募债券型
重仓透视
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自然年：2025
2025 自然年 · 重仓透视
国联安添利增长债A 2025年重仓选股年度评论
年度摘要
国联安添利增长债A 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约10.82%，四季平均换手约100.0%。2025 年调仓：新进 20 笔（13 盈 / 7 亏）；退出 10 笔（规避 2 / 错失 8）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 10.8200% |
| 平均换手 | 100.0000% |
| 持股集中度 | 0.0012 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|---|
| 综合星级 | ★★★★☆ 4星 |
| 滚动年化回报 | 7.40% |
| 年化波动率 | 6.75% |
| 最大回撤 | -6.81% |
| 夏普比率 | 0.74 |
| 索提诺比率 | 0.84 |
| 同类排名 | 前 19%（6801 只） |
风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|---|---|
| 盈利 | 96.5 | 偏强 |
| 波动 | 93.7 | 较大 |
| 风险 | 9.4 | 较小 |
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 分散配置。
Q3 再平衡：退出 三特索道、健康元、国药一致、威孚高科，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电力设备行业持仓占比从 0% 升至 2.82%，为年内最突出的行业加仓节点。
净加仓 汽车(+1.89pp)、电力设备(+2.82pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 2.82%（峰值出现在 Q4）；主要经由 海力风电、良信股份 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 2.82%（峰值出现在 Q4）；主要经由 海力风电、良信股份 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q4 | 变化 |
|---|
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电力设备 | 0.0% | 2.73% | 0.0% | 2.82% | +2.82 |
| 汽车 | 0.0% | 1.11% | 0.0% | 1.89% | +1.89 |
| 煤炭 | 0.0% | 1.05% | 0.0% | 1.33% | +1.33 |
| 基础化工 | 0.0% | 1.0% | 0.0% | 1.27% | +1.27 |
| 非银金融 | 0.0% | 1.02% | 0.0% | 0.9% | +0.90 |
| 社会服务 | 0.0% | 0.88% | 0.0% | 0.82% | +0.82 |
| 医药生物 | 0.0% | 2.25% | 0.0% | 0.81% | +0.81 |
| 银行 | 0.0% | 0.96% | 0.0% | 0.81% | +0.81 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0.0% | 2.73% | 0.0% | 2.82% | +2.82 | 明显加仓 | 海力风电、良信股份 |
| 黄金/有色资源 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0.0% | 2.73% | 0.0% | 2.82% | +2.82 | 明显加仓 | 海力风电、良信股份 |
季度流转
2025-03-31 新进：—；退出：—
2025-06-30 新进：—；退出：—
2025-09-30 新进：—；退出：三特索道、健康元、国药一致、威孚高科、宁波银行、山煤国际、广发证券、扬农化工、海力风电、良信股份
2025-12-31 新进：—；退出：—
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 国药一致 | 1.09 | 0.28 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 威孚高科 | 1.11 | 21.65 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 广发证券 | 1.02 | 32.54 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 宁波银行 | 0.96 | -3.4 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 三特索道 | 0.88 | -1.69 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 良信股份 | 1.82 | 27.38 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 海力风电 | 0.91 | 32.85 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 健康元 | 1.16 | 13.15 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 扬农化工 | 1.0 | 24.03 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 山煤国际 | 1.05 | 12.14 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 国药一致 | 1.09 | 0.28 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 威孚高科 | 1.11 | 21.65 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 广发证券 | 1.02 | 32.54 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 宁波银行 | 0.96 | -3.4 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 三特索道 | 0.88 | -1.69 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 良信股份 | 1.82 | 27.38 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 海力风电 | 0.91 | 32.85 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 健康元 | 1.16 | 13.15 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 扬农化工 | 1.0 | 24.03 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 山煤国际 | 1.05 | 12.14 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 潍柴动力 | 0.85 | 40.93 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 威孚高科 | 1.04 | -1.31 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 广发证券 | 0.9 | -18.44 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 宁波银行 | 0.81 | 8.4 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 三特索道 | 0.82 | 23.74 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 良信股份 | 1.85 | -7.33 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 海力风电 | 0.97 | -16.05 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 健康元 | 0.81 | -3.03 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 扬农化工 | 1.27 | 8.08 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 山煤国际 | 1.33 | 10.01 | 新进正确·显著盈利 |
汇总：新进 盈/亏 13/7；退出 规避/错失 2/8。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。