鹏华弘康灵活配置混合A
(003411)权益主动型公募混合型2017 自然年 · 重仓透视
鹏华弘康灵活配置混合A 2017年重仓选股年度评论
年度摘要
鹏华弘康灵活配置混合A 2017年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约7.17%，四季平均换手约70.03%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：三安光电、保利发展、农业银行。2017 年调仓：新进 16 笔（6 盈 / 10 亏）；退出 17 笔（规避 12 / 错失 5）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 7.1700% |
| 平均换手 | 70.0300% |
| 持股集中度 | 0.0006 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 银行、公用事业。
Q2 末换仓：新进 上海医药、华能国际、建设银行、新城控股，退出 东方明珠、中国银行、海通证券、省广股份。Q3 银行行业持仓占比从 1.16% 升至 4.85%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中信证券、中国平安、中国铝业、中国银行，退出 上海医药、农业银行、华能国际、康美药业，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 三安光电、保利发展、农业银行，退出 兴业银行、工商银行、浦发银行，持仓进一步向龙头集中。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 消费/家电/面板 | 0.0% | 0.55% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 银行 | 1.77% | 1.16% | 4.85% | 1.46% | -0.31 |
| 食品饮料 | 0.82% | 0.95% | 2.16% | 0.95% | +0.13 |
| 非银金融 | 0.55% | 0.0% | 2.44% | 0.89% | +0.34 |
| 有色金属 | 0.0% | 0.0% | 0.64% | 0.56% | +0.56 |
| 房地产 | 0.0% | 0.75% | 0.0% | 0.54% | +0.54 |
| 电子 | 0.0% | 0.89% | 0.0% | 0.53% | +0.53 |
| 医药生物 | 0.84% | 1.46% | 0.0% | 0.0% | -0.84 |
| 家用电器 | 0.0% | 0.55% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 传媒 | 0.72% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.72 |
| 建筑装饰 | 0.36% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.36 |
| 公用事业 | 1.0% | 1.86% | 0.0% | 0.0% | -1.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2017-03-31 新进：—；退出：—
2017-06-30 新进：上海医药、华能国际、建设银行、新城控股、海尔智家、科森科技；退出：东方明珠、中国银行、海通证券、省广股份、葛洲坝、贵州茅台
2017-09-30 新进：中信证券、中国平安、中国铝业、中国银行、兴业银行、工商银行、浦发银行、贵州茅台；退出：上海医药、农业银行、华能国际、康美药业、新城控股、海尔智家、科森科技、长江电力
2017-12-31 新进：三安光电、保利发展、农业银行；退出：兴业银行、工商银行、浦发银行
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2017-03-31→2017-06-30 | 新进 | 华能国际 | 0.52 | -5.45 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 新进 | 海尔智家 | 0.55 | 0.27 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 新进 | 新城控股 | 0.75 | -3.61 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 新进 | 上海医药 | 0.82 | -17.8 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 新进 | 建设银行 | 0.57 | 13.33 | 新进正确·显著盈利 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 新进 | 科森科技 | 0.89 | -33.89 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 退出 | 省广股份 | 0.38 | -41.77 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 退出 | 葛洲坝 | 0.36 | -4.5 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 退出 | 贵州茅台 | 0.4 | 22.13 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 退出 | 东方明珠 | 0.34 | -3.86 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 退出 | 海通证券 | 0.55 | 1.71 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 退出 | 中国银行 | 0.69 | 0.0 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 新进 | 浦发银行 | 0.95 | -2.18 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 新进 | 中信证券 | 0.79 | -0.49 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 新进 | 贵州茅台 | 0.78 | 34.74 | 新进正确·显著盈利 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 新进 | 兴业银行 | 0.6 | -1.74 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 新进 | 中国平安 | 1.65 | 29.21 | 新进正确·显著盈利 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 新进 | 工商银行 | 1.52 | 3.33 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 新进 | 中国铝业 | 0.64 | 0.0 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 新进 | 中国银行 | 1.12 | -3.64 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 退出 | 华能国际 | 0.52 | -5.45 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 退出 | 康美药业 | 0.64 | -7.64 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 退出 | 海尔智家 | 0.55 | 0.27 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 退出 | 长江电力 | 1.34 | -2.02 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 退出 | 新城控股 | 0.75 | -3.61 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 退出 | 农业银行 | 0.59 | 8.52 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 退出 | 上海医药 | 0.82 | -17.8 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 退出 | 科森科技 | 0.89 | -33.89 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 新进 | 保利发展 | 0.54 | -4.81 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 新进 | 三安光电 | 0.53 | -8.11 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 新进 | 农业银行 | 0.48 | 2.09 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 退出 | 浦发银行 | 0.95 | -2.18 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 退出 | 兴业银行 | 0.6 | -1.74 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 退出 | 工商银行 | 1.52 | 3.33 | 退出偏早·小幅错失 |
汇总：新进 盈/亏 6/10；退出 规避/错失 12/5。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。