英大睿鑫A

英大睿鑫A 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

英大睿鑫A 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约34.85%，四季平均换手约88.27%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(3.59%)、资源/有色(0.0%)、半导体设备/材料(0.0%)。四季度新进Top10：中国稀土、北方稀土、安培龙、恒玄科技、指南针。2025 年调仓：新进 24 笔（11 盈 / 13 亏）；退出 24 笔（规避 8 / 错失 16）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 机械设备 与 电力设备 两条主线展开：机械设备 持仓占比由 3.4% 调整至 7.03%，电力设备 由 0% 至 6.54%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中芯国际、奥比中光、寒武纪、拓普集团，退出 北方国际、国盾量子、太辰光、奥普光电。Q3 煤炭行业持仓占比从 0% 升至 30.3%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 兖矿能源、宁德时代、山西焦煤、平煤股份，退出 中芯国际、中际旭创、奥比中光、寒武纪，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国稀土、北方稀土、安培龙、恒玄科技，退出 兖矿能源、山西焦煤、平煤股份、晋控煤业，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 通信、国防军工、石油石化 等方向；净加仓 电子(+4.23pp)、机械设备(+3.63pp)、汽车(+6.45pp)；净降配 通信(-6.55pp)、国防军工(-2.0pp)、石油石化(-2.66pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q3 对 资源/有色有一次集中加仓（0%→4.2%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

年末较年初抬升：新能源/电力设备(+3.59pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造）在组合中行业配置占比较高，黄金/有色资源、新能源分化 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 22.26%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）；主要经由 中芯国际、中际旭创、国盾量子、太辰光 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，Q2 前后达到峰值，全年仍净增约 12.4pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 中芯国际、奥普光电、奥比中光、宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 6.34%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中国稀土、北方稀土 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 6.54%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代、震裕科技 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：中芯国际、奥比中光、寒武纪、拓普集团、沪电股份、软通动力、高争民爆；退出：北方国际、国盾量子、太辰光、奥普光电、洲际油气、福瑞股份、鸿路钢构

2025-09-30 新进：兖矿能源、宁德时代、山西焦煤、平煤股份、晋控煤业、汉威科技、浙江荣泰、淮北矿业、潞安环能、纳睿雷达；退出：中芯国际、中际旭创、奥比中光、寒武纪、恒立液压、拓普集团、沪电股份、软通动力、金山办公、高争民爆

2025-12-31 新进：中国稀土、北方稀土、安培龙、恒玄科技、指南针、隆盛科技、震裕科技；退出：兖矿能源、山西焦煤、平煤股份、晋控煤业、淮北矿业、潞安环能、纳睿雷达

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 11/13；退出 规避/错失 8/16。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。