富国天惠成长混合(LOF)C 2017年重仓选股年度评论
年度摘要
富国天惠成长混合(LOF)C 2017年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约48.01%，四季平均换手约32.57%。四季度新进Top10：亨通光电、新和成、融发核电。2017 年调仓：新进 6 笔（4 盈 / 2 亏）；退出 6 笔（规避 4 / 错失 2）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 48.0100% |
| 平均换手 | 32.5700% |
| 持股集中度 | 0.0260 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 电力设备 与 传媒 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 5.95% 调整至 7.02%，传媒 由 0% 至 5.45%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 融发核电、跨境通，退出 台海核电、恒瑞医药。Q3 再平衡：新进 分众传媒、台海核电、石基信息、贵州茅台，退出 东港股份、东阿阿胶、融发核电、跨境通，兼有获利兑现与方向试探。Q4 传媒行业持仓占比从 2.32% 升至 5.45%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 亨通光电、新和成、融发核电，退出 五粮液、台海核电、索菲亚，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 轻工制造、医药生物 等方向；净加仓 传媒(+5.45pp)、计算机(+2.53pp)、通信(+2.68pp)；净降配 轻工制造(-10.58pp)、食品饮料(-2.49pp)、电子(-2.32pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 电子 | 11.76% | 10.86% | 12.73% | 9.44% | -2.32 |
| 食品饮料 | 10.9% | 10.05% | 10.63% | 8.41% | -2.49 |
| 电力设备 | 5.95% | 8.64% | 8.58% | 7.02% | +1.07 |
| 传媒 | 0.0% | 0.0% | 2.32% | 5.45% | +5.45 |
| 建筑材料 | 4.05% | 5.69% | 6.48% | 3.79% | -0.26 |
| 基础化工 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.11% | +3.11 |
| 通信 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.68% | +2.68 |
| 计算机 | 0.0% | 0.0% | 2.83% | 2.53% | +2.53 |
| 商贸零售 | 0.0% | 2.95% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 轻工制造 | 10.58% | 9.24% | 4.09% | 0.0% | -10.58 |
| 医药生物 | 7.61% | 3.68% | 0.0% | 0.0% | -7.61 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2017-03-31 新进：—；退出：—
2017-06-30 新进：融发核电、跨境通；退出：台海核电、恒瑞医药
2017-09-30 新进：分众传媒、台海核电、石基信息、贵州茅台；退出：东港股份、东阿阿胶、融发核电、跨境通
2017-12-31 新进：亨通光电、新和成、融发核电；退出：五粮液、台海核电、索菲亚
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2017-03-31→2017-06-30 | 新进 | 跨境通 | 2.95 | 9.51 | 新进正确·显著盈利 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 退出 | 恒瑞医药 | 3.42 | -6.88 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 新进 | 分众传媒 | 2.32 | 40.1 | 新进正确·显著盈利 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 新进 | 石基信息 | 2.83 | 13.35 | 新进正确·显著盈利 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 新进 | 贵州茅台 | 2.76 | 34.74 | 新进正确·显著盈利 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 退出 | 东阿阿胶 | 3.68 | -9.68 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 退出 | 东港股份 | 4.0 | -16.5 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 退出 | 跨境通 | 2.95 | 9.51 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 新进 | 新和成 | 3.11 | -12.24 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 新进 | 亨通光电 | 2.68 | -6.66 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 退出 | 五粮液 | 3.58 | 39.46 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 退出 | 索菲亚 | 4.09 | -2.65 | 退出尚可·小幅规避 |
汇总：新进 盈/亏 4/2；退出 规避/错失 4/2。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。