鹏华弘尚混合C

鹏华弘尚混合C 2019年重仓选股年度评论

年度摘要

鹏华弘尚混合C 2019年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约5.86%，四季平均换手约88.67%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(0.51%)、军工/高端制造(0.0%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 0.51%）。四季度新进Top10：中密控股、伊利股份、保利发展、建发股份、建设银行。2019 年调仓：新进 24 笔（9 盈 / 15 亏）；退出 24 笔（规避 12 / 错失 12）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 汽车、轻工制造。

Q2 末换仓：新进 中国石化、嘉友国际、国投电力、垒知集团，退出 云意电气、喜临门、回天新材、大华股份。Q3 再平衡：新进 中兴通讯、中国平安、中国建筑、中航机电，退出 中国石化、嘉友国际、国投电力、圆通速递，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中密控股、伊利股份、保利发展、建发股份，退出 中兴通讯、中国建筑、中航机电、天源迪科，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 机械设备(+1.86pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 AI算力/光模块 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.13% 附近；主要经由 浪潮信息 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2019-03-31 新进：—；退出：—

2019-06-30 新进：中国石化、嘉友国际、国投电力、垒知集团、大亚圣象、天源迪科、安琪酵母、建设银行、金地集团；退出：云意电气、喜临门、回天新材、大华股份、天虹股份、宁波高发、工商银行、星源材质、长江传媒

2019-09-30 新进：中兴通讯、中国平安、中国建筑、中航机电、建研集团、承德露露、航天电器、阳光城；退出：中国石化、嘉友国际、国投电力、圆通速递、垒知集团、大亚圣象、安琪酵母、建设银行

2019-12-31 新进：中密控股、伊利股份、保利发展、建发股份、建设银行、浪潮信息、隆华科技、韵达股份；退出：中兴通讯、中国建筑、中航机电、天源迪科、建研集团、承德露露、航天电器、阳光城

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 9/15；退出 规避/错失 12/12。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。