国联鑫思路混合A
(004008)公募混合型2021 自然年 · 重仓透视
国联鑫思路混合A 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
国联鑫思路混合A 2021年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约10.01%，四季平均换手约46.5%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(0.79%)、消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：东方雨虹、天宜新材、宁波银行、歌尔股份、青岛啤酒。2021 年调仓：新进 11 笔（4 盈 / 7 亏）；退出 11 笔（规避 9 / 错失 2）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 10.0100% |
| 平均换手 | 46.5000% |
| 持股集中度 | 0.0011 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 食品饮料、非银金融。
Q3 再平衡：新进 东方盛虹、东方财富、中国化学、中际联合，退出 中国中免、中国平安、五粮液、兴业银行，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 东方雨虹、天宜新材、宁波银行、歌尔股份，退出 东方盛虹、中国化学、中际联合、天宜上佳，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 家用电器 等方向；净加仓 机械设备(+1.56pp)；净降配 家用电器(-1.64pp)。
持仓主题
主题层面，基金由年初的 消费/家电/面板 + 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.85% 附近；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.85% 附近；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 新能源/电力设备 | 0.67% | 1.13% | 0.83% | 0.79% | +0.12 |
| 消费/家电/面板 | 0.92% | 0.81% | 0.0% | 0.0% | -0.92 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 食品饮料 | 3.16% | 3.38% | 1.23% | 2.13% | -1.03 |
| 银行 | 1.84% | 1.84% | 0.93% | 1.78% | -0.06 |
| 机械设备 | 0.0% | 0.0% | 1.73% | 1.56% | +1.56 |
| 基础化工 | 0.0% | 0.0% | 1.7% | 1.04% | +1.04 |
| 电子 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.81% | +0.81 |
| 非银金融 | 1.94% | 1.61% | 0.81% | 0.79% | -1.15 |
| 电力设备 | 0.67% | 1.13% | 0.83% | 0.79% | +0.12 |
| 建筑材料 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.74% | +0.74 |
| 家用电器 | 1.64% | 1.42% | 0.0% | 0.0% | -1.64 |
| 商贸零售 | 0.62% | 0.62% | 0.0% | 0.0% | -0.62 |
| 医药生物 | 0.78% | 0.7% | 0.0% | 0.0% | -0.78 |
| 建筑装饰 | 0.0% | 0.0% | 0.72% | 0.0% | +0.00 |
| 石油石化 | 0.0% | 0.0% | 1.09% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0.67% | 1.13% | 0.83% | 0.79% | +0.12 | 辅助配置 | 宁德时代 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0.67% | 1.13% | 0.83% | 0.79% | +0.12 | 辅助配置 | 宁德时代 |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：—；退出：—
2021-09-30 新进：东方盛虹、东方财富、中国化学、中际联合、天宜上佳、联创股份、震安科技；退出：中国中免、中国平安、五粮液、兴业银行、恒瑞医药、格力电器、美的集团
2021-12-31 新进：东方雨虹、天宜新材、宁波银行、歌尔股份、青岛啤酒；退出：东方盛虹、中国化学、中际联合、天宜上佳、联创股份
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 东方盛虹 | 1.09 | -31.22 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 东方财富 | 0.81 | 7.97 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 联创股份 | 0.7 | -17.22 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 震安科技 | 1.0 | -4.27 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 中国化学 | 0.72 | 11.11 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 中际联合 | 0.75 | 19.17 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 天宜上佳 | 0.98 | 52.3 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 美的集团 | 0.81 | -2.48 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 格力电器 | 0.61 | -25.62 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 五粮液 | 1.21 | -26.35 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 恒瑞医药 | 0.7 | -26.1 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 兴业银行 | 0.59 | -10.95 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 中国平安 | 1.61 | -24.77 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 中国中免 | 0.62 | -13.36 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 宁波银行 | 0.97 | -2.32 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 歌尔股份 | 0.81 | -36.41 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 东方雨虹 | 0.74 | -14.69 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 青岛啤酒 | 0.77 | -20.19 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 东方盛虹 | 1.09 | -31.22 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 联创股份 | 0.7 | -17.22 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 中国化学 | 0.72 | 11.11 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 中际联合 | 0.75 | 19.17 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 4/7；退出 规避/错失 9/2。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。