华泰柏瑞鼎利灵活配置混合A

华泰柏瑞鼎利灵活配置混合A 2021年重仓选股年度评论

年度摘要

华泰柏瑞鼎利灵活配置混合A 2021年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约10.08%，四季平均换手约77.17%。年末主题配置集中在：资源/有色(1.85%)、军工/高端制造(0.0%)。四季度新进Top10：中信证券、南方航空、山金国际、招商轮船、紫金矿业。2021 年调仓：新进 19 笔（9 盈 / 10 亏）；退出 19 笔（规避 8 / 错失 11）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 有色金属、交通运输。

Q2 末换仓：新进 中创智领、中谷物流、中金黄金、农业银行，退出 中航光电、山东黄金、应流股份、恩华药业。Q3 再平衡：新进 中国船舶、中航机电、伟星股份、保利发展，退出 中创智领、中谷物流、农业银行、奥佳华，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中信证券、南方航空、山金国际、招商轮船，退出 中航机电、中金黄金、伟星股份、国电南瑞，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 医药生物 等方向；净降配 有色金属(-1.81pp)、医药生物(-1.71pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 资源/有色 + 军工/高端制造 重心，逐步迁移至 资源/有色——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

相应下降：资源/有色(-3.52pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：全年逐步收敛，由年初 5.37% 逐季回落至年末 1.85%；主要经由 山东黄金、紫金矿业、赤峰黄金、银泰黄金 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2021-03-31 新进：—；退出：—

2021-06-30 新进：中创智领、中谷物流、中金黄金、农业银行、奥佳华、山金国际、杰瑞股份、湖南黄金；退出：中航光电、山东黄金、应流股份、恩华药业、赤峰黄金、钢研高纳、银泰黄金、韦尔股份

2021-09-30 新进：中国船舶、中航机电、伟星股份、保利发展、国电南瑞、山东黄金、银泰黄金、首钢股份；退出：中创智领、中谷物流、农业银行、奥佳华、山金国际、工商银行、湖南黄金、粤高速A

2021-12-31 新进：中信证券、南方航空、山金国际、招商轮船、紫金矿业、苏博特；退出：中航机电、中金黄金、伟星股份、国电南瑞、银泰黄金、首钢股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 9/10；退出 规避/错失 8/11。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。