东方支柱产业灵活配置混合

东方支柱产业灵活配置混合 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

东方支柱产业灵活配置混合 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约51.21%，四季平均换手约51.5%。期末主题配置集中在：消费/家电/面板(12.7%)、新能源/电力设备(5.25%)、资源/有色(4.19%)。最近一季新进Top10：中兴通讯、京东方A、彩虹股份、招商轮船、睿创微纳。2026 年调仓：新进 11 笔（4 盈 / 7 亏）；退出 11 笔（规避 7 / 错失 4）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 电力设备 两条主线展开：电子 持仓占比由 7.73% 调整至 27.35%，电力设备 由 7.51% 至 9.26%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 万华化学、中国海油，退出 万科A、富创精密。Q3 再平衡：新进 中航西飞、兆易创新、方邦股份，退出 中国海油、招商蛇口、金地集团，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 15.46% 升至 27.35%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中兴通讯、京东方A、彩虹股份、招商轮船，退出 万华化学、三一重工、中航西飞、兆易创新，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 房地产、机械设备 等方向；净加仓 电力设备(+1.75pp)、交通运输(+4.1pp)、电子(+19.62pp)；净降配 通信(-2.67pp)、房地产(-15.51pp)、有色金属(-3.69pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 资源/有色 + 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 消费/家电/面板 + 新能源/电力设备——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q4 对 消费/家电/面板 有一次集中加仓（4.89%→12.7%）。

年末较年初抬升：消费/家电/面板(+9.67pp)；相应下降：资源/有色(-3.69pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（人形机器人/高端制造、新能源分化）在组合中行业配置占比较高，DeepSeek/AI算力基础设施 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 6.58%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 3.69pp；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 6.58%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：万华化学、中国海油；退出：万科A、富创精密

2026-03-31 新进：中航西飞、兆易创新、方邦股份；退出：中国海油、招商蛇口、金地集团

2026-06-30 新进：中兴通讯、京东方A、彩虹股份、招商轮船、睿创微纳、芯原股份；退出：万华化学、三一重工、中航西飞、兆易创新、方邦股份、长飞光纤

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 4/7；退出 规避/错失 7/4。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。