金鹰民丰回报定期开放混合

金鹰民丰回报定期开放混合 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

金鹰民丰回报定期开放混合 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约19.89%，四季平均换手约92.77%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(2.52%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 2.52%）。最近一季新进Top10：万通发展、云南锗业、兆易创新、兴发集团、容大感光。2026 年调仓：新进 26 笔（9 盈 / 17 亏）；退出 26 笔（规避 15 / 错失 11）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 电子 为核心配置方向，持仓占比由 3.84% 调整至 11.98%。

Q2 末换仓：新进 中际旭创、容百科技、德明利、时空科技，退出 值得买、当虹科技、思泉新材、数据港。Q3 再平衡：新进 信立泰、同花顺、德科立、恒运昌，退出 中际旭创、容百科技、德明利、时空科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 5.71% 升至 11.98%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 万通发展、云南锗业、兆易创新、兴发集团，退出 信立泰、同花顺、德科立、恒运昌，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 通信、机械设备 等方向；净加仓 电子(+8.14pp)、房地产(+2.79pp)、基础化工(+1.68pp)；净降配 计算机(-2.53pp)、通信(-1.61pp)、机械设备(-7.61pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 AI算力/光模块 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q4 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（0%→2.52%）。

年末较年初抬升：AI算力/光模块(+2.52pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 2.52%（峰值出现在 Q4）；主要经由 海光信息 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中际旭创、容百科技、德明利、时空科技、星环科技、江波龙、神工股份、科森科技；退出：值得买、当虹科技、思泉新材、数据港、智微智能、洪田股份、祥和实业、福晶科技

2026-03-31 新进：信立泰、同花顺、德科立、恒运昌、摩尔线程、数据港、涪陵电力、网宿科技、阿石创；退出：中际旭创、容百科技、德明利、时空科技、杰普特、江波龙、神工股份、科森科技、英维克

2026-06-30 新进：万通发展、云南锗业、兆易创新、兴发集团、容大感光、拓荆科技、智微智能、海光信息、立昂微；退出：信立泰、同花顺、德科立、恒运昌、摩尔线程、数据港、星环科技、涪陵电力、网宿科技

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 9/17；退出 规避/错失 15/11。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。