前海开源沪港深裕鑫C
(004317)公募混合型2021 自然年 · 重仓透视
前海开源沪港深裕鑫C 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
前海开源沪港深裕鑫C 2021年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约31.51%，四季平均换手约90.6%。年末主题配置集中在：半导体设备/材料(0.0%)、资源/有色(0.0%)。四季度新进Top10：HTSC、中国中铁、中国银河、中远海控、兖矿能源。2021 年调仓效果缺少足够行情样本，暂无法评价进出质量。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 31.5100% |
| 平均换手 | 90.6000% |
| 持股集中度 | 0.0100 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 非银金融 与 公用事业 两条主线展开：非银金融 持仓占比由 6.13% 调整至 9.59%，公用事业 由 6.11% 至 7.4%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 中国中车、中国银河、中芯国际、中远海控，退出 中国中铁、中国交通建设、中国人寿、中国人民保险集团。Q3 非银金融行业持仓占比从 6.1% 升至 12.46%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中信证券、中信银行、中国交通建设、中国人民保险集团，退出 中国中车、中国石油股份、中国银河、中芯国际，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 HTSC、中国中铁、中国银河、中远海控，退出 中信证券、中信银行、中国人民保险集团、山东黄金，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 有色金属、电力设备、石油石化 等方向；净加仓 非银金融(+3.46pp)、交通运输(+4.13pp)、煤炭(+3.39pp)；净降配 建筑装饰(-2.79pp)、有色金属(-3.02pp)、电力设备(-3.06pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q3 对 资源/有色 有一次集中加仓（0%→6.14%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 3.08%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 3.08%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 6.14%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 半导体设备/材料 | 0.0% | 3.08% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 资源/有色 | 0.0% | 0.0% | 6.14% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 非银金融 | 6.13% | 6.1% | 12.46% | 9.59% | +3.46 |
| 公用事业 | 6.11% | 0.0% | 3.08% | 7.4% | +1.29 |
| 建筑装饰 | 9.16% | 0.0% | 3.02% | 6.37% | -2.79 |
| 交通运输 | 0.0% | 3.15% | 0.0% | 4.13% | +4.13 |
| 煤炭 | 0.0% | 3.07% | 0.0% | 3.39% | +3.39 |
| 汽车 | 0.0% | 3.04% | 0.0% | 3.27% | +3.27 |
| 电子 | 0.0% | 3.08% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 机械设备 | 0.0% | 3.0% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 医药生物 | 0.0% | 3.0% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 有色金属 | 3.02% | 0.0% | 6.14% | 0.0% | -3.02 |
| 电力设备 | 3.06% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.06 |
| 石油石化 | 3.02% | 3.03% | 0.0% | 0.0% | -3.02 |
| 银行 | 0.0% | 3.02% | 6.2% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 3.08% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 3.08% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 6.14% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：中国中车、中国银河、中芯国际、中远海控、光大证券、兖矿能源、复星医药、广汽集团、邮储银行；退出：中国中铁、中国交通建设、中国人寿、中国人民保险集团、中国铁建、中广核电力、华能国际电力股份、洛阳钼业、福莱特玻璃
2021-09-30 新进：中信证券、中信银行、中国交通建设、中国人民保险集团、中广核电力、中金公司、山东黄金、招商证券、江西铜业股份；退出：中国中车、中国石油股份、中国银河、中芯国际、中远海控、光大证券、兖矿能源、复星医药、广汽集团
2021-12-31 新进：HTSC、中国中铁、中国银河、中远海控、兖矿能源、华能国际电力股份、广汽集团；退出：中信证券、中信银行、中国人民保险集团、山东黄金、招商证券、江西铜业股份、邮储银行
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 中芯国际 | 3.08 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 兖矿能源 | 3.07 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 邮储银行 | 3.02 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 中国中车 | 3.0 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 中远海控 | 3.15 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 复星医药 | 3.0 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 广汽集团 | 3.04 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 光大证券 | 3.04 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 中国银河 | 3.06 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 中国中铁 | 3.05 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 华能国际电力股份 | 3.02 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 中国铁建 | 3.07 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 中国人民保险集团 | 3.09 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 中国交通建设 | 3.04 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 中广核电力 | 3.09 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 中国人寿 | 3.04 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 洛阳钼业 | 3.02 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 福莱特玻璃 | 3.06 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 江西铜业股份 | 3.08 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 中信银行 | 3.1 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 中国人民保险集团 | 3.12 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 山东黄金 | 3.06 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 中国交通建设 | 3.02 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 中广核电力 | 3.08 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 中金公司 | 3.09 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 中信证券 | 3.1 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 招商证券 | 3.15 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 中国石油股份 | 3.03 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 中芯国际 | 3.08 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 兖矿能源 | 3.07 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 中国中车 | 3.0 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 中远海控 | 3.15 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 复星医药 | 3.0 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 广汽集团 | 3.04 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 光大证券 | 3.04 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 中国银河 | 3.06 | — | 数据缺失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 中国中铁 | 3.25 | — | 数据缺失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 华能国际电力股份 | 4.08 | — | 数据缺失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 兖矿能源 | 3.39 | — | 数据缺失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 中远海控 | 4.13 | — | 数据缺失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 广汽集团 | 3.27 | — | 数据缺失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 中国银河 | 3.13 | — | 数据缺失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | HTSC | 3.28 | — | 数据缺失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 江西铜业股份 | 3.08 | — | 数据缺失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 中信银行 | 3.1 | — | 数据缺失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 中国人民保险集团 | 3.12 | — | 数据缺失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 邮储银行 | 3.1 | — | 数据缺失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 山东黄金 | 3.06 | — | 数据缺失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 中信证券 | 3.1 | — | 数据缺失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 招商证券 | 3.15 | — | 数据缺失 |
汇总：新进 盈/亏 0/0；退出 规避/错失 0/0。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。