前海开源沪港深强国产业混合
(004321)公募混合型2021 自然年 · 重仓透视
前海开源沪港深强国产业混合 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
前海开源沪港深强国产业混合 2021年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约10.31%，四季平均换手约61.9%。年末主题配置集中在：半导体设备/材料(1.31%)、资源/有色(1.17%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 1.31%）。四季度新进Top10：中信建投证券、中国交通建设、中国石油股份、中国通号。2021 年调仓效果缺少足够行情样本，暂无法评价进出质量。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 10.3100% |
| 平均换手 | 61.9000% |
| 持股集中度 | 0.0011 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 有色金属、建筑装饰。
Q2 末换仓：新进 中兴通讯、中国石油股份、中海油田服务、中芯国际，退出 上海医药、中国中车、中国通号、中国铁建。Q3 再平衡：新进 中国国航、山东黄金、江西铜业股份，退出 中国交通建设、中国石油股份、华能国际电力股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中信建投证券、中国交通建设、中国石油股份、中国通号，退出 中远海控、兖矿能源、山东黄金、广汽集团，持仓进一步向龙头集中。
净加仓 石油石化(+2.26pp)。
持仓主题
主题层面，基金由年初的 资源/有色 重心，逐步迁移至 半导体设备/材料 + 资源/有色——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.85% 附近（峰值出现在 Q4）；主要经由 中芯国际 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.85% 附近（峰值出现在 Q4）；主要经由 中芯国际 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 2%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 江西铜业股份 等行业龙头持仓体现。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 半导体设备/材料 | 0.0% | 0.97% | 1.12% | 1.31% | +1.31 |
| 资源/有色 | 0.92% | 0.0% | 2.0% | 1.17% | +0.25 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 石油石化 | 0.0% | 1.96% | 1.01% | 2.26% | +2.26 |
| 电子 | 0.0% | 0.97% | 1.12% | 1.31% | +1.31 |
| 汽车 | 1.03% | 1.96% | 1.9% | 1.26% | +0.23 |
| 非银金融 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.2% | +1.20 |
| 通信 | 0.0% | 1.05% | 1.04% | 1.2% | +1.20 |
| 有色金属 | 1.84% | 0.0% | 2.0% | 1.17% | -0.67 |
| 机械设备 | 1.79% | 0.0% | 0.0% | 1.07% | -0.72 |
| 交通运输 | 0.0% | 1.06% | 2.16% | 1.02% | +1.02 |
| 建筑装饰 | 1.8% | 0.92% | 0.0% | 1.0% | -0.80 |
| 电力设备 | 0.99% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.99 |
| 煤炭 | 0.0% | 1.13% | 1.0% | 0.0% | +0.00 |
| 公用事业 | 1.0% | 0.98% | 0.0% | 0.0% | -1.00 |
| 医药生物 | 1.05% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -1.05 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0.97% | 1.12% | 1.31% | +1.31 | 辅助配置 | 中芯国际 |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0.97% | 1.12% | 1.31% | +1.31 | 辅助配置 | 中芯国际 |
| 黄金/有色资源 | 0.92% | 0% | 2.0% | 1.17% | +0.25 | 辅助配置 | 江西铜业股份 |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：中兴通讯、中国石油股份、中海油田服务、中芯国际、中远海控、兖矿能源、广汽集团；退出：上海医药、中国中车、中国通号、中国铁建、江西铜业股份、洛阳钼业、福莱特玻璃
2021-09-30 新进：中国国航、山东黄金、江西铜业股份；退出：中国交通建设、中国石油股份、华能国际电力股份
2021-12-31 新进：中信建投证券、中国交通建设、中国石油股份、中国通号；退出：中远海控、兖矿能源、山东黄金、广汽集团
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 中兴通讯 | 1.05 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 中国石油股份 | 1.02 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 中芯国际 | 0.97 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 兖矿能源 | 1.13 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 中远海控 | 1.06 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 广汽集团 | 0.94 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 中海油田服务 | 0.94 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 江西铜业股份 | 0.92 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 中国铁建 | 0.91 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 中国中车 | 0.89 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 上海医药 | 1.05 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 中国通号 | 0.9 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 洛阳钼业 | 0.92 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 福莱特玻璃 | 0.99 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 江西铜业股份 | 0.95 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 中国国航 | 1.05 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 山东黄金 | 1.05 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 中国石油股份 | 1.02 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 华能国际电力股份 | 0.98 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 中国交通建设 | 0.92 | — | 数据缺失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 中国石油股份 | 0.98 | — | 数据缺失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 中国交通建设 | 1.0 | — | 数据缺失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 中国通号 | 1.07 | — | 数据缺失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 中信建投证券 | 1.2 | — | 数据缺失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 兖矿能源 | 1.0 | — | 数据缺失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 山东黄金 | 1.05 | — | 数据缺失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 中远海控 | 1.11 | — | 数据缺失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 广汽集团 | 0.93 | — | 数据缺失 |
汇总：新进 盈/亏 0/0；退出 规避/错失 0/0。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。