嘉实丰和灵活配置混合A

嘉实丰和灵活配置混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

嘉实丰和灵活配置混合A 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约56.77%，四季平均换手约56.67%。期末主题配置集中在：资源/有色(11.92%)。最近一季新进Top10：九号公司、兖矿能源、大族激光、恒逸石化、立讯精密。2026 年调仓：新进 12 笔（7 盈 / 5 亏）；退出 12 笔（规避 7 / 错失 5）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 石油石化 两条主线展开：电子 持仓占比由 12.07% 调整至 13.55%，石油石化 由 0% 至 11.45%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 九号公司、天山铝业、江河集团，退出 宁波银行、西部超导、赤峰黄金。Q3 再平衡：新进 中国平安、亨通光电、桐昆股份、赤峰黄金，退出 九号公司、亿联网络、成都银行、电连技术，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 4.16% 升至 13.55%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 九号公司、兖矿能源、大族激光、恒逸石化，退出 中国平安、亨通光电、天山铝业、山东黄金，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 通信、银行、国防军工 等方向；净加仓 煤炭(+4.62pp)、汽车(+5.04pp)、石油石化(+11.45pp)；净降配 通信(-5.3pp)、银行(-9.68pp)、有色金属(-5.83pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 资源/有色 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q3 对 资源/有色 有一次集中加仓（16.04%→20.09%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

相应下降：资源/有色(-5.83pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（黄金/有色资源）在组合中行业配置占比较高，DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：全年逐步收敛，Q3 前后达到峰值，全年净降约 5.83pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 山东黄金、紫金矿业、赤峰黄金 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：九号公司、天山铝业、江河集团；退出：宁波银行、西部超导、赤峰黄金

2026-03-31 新进：中国平安、亨通光电、桐昆股份、赤峰黄金；退出：九号公司、亿联网络、成都银行、电连技术

2026-06-30 新进：九号公司、兖矿能源、大族激光、恒逸石化、立讯精密；退出：中国平安、亨通光电、天山铝业、山东黄金、江河集团

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 7/5；退出 规避/错失 7/5。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。