平安股息精选沪港深A
(004403)公募权益主动型股票型2018 自然年 · 重仓透视
平安股息精选沪港深A 2018年重仓选股年度评论
年度摘要
平安股息精选沪港深A 2018年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约21.77%，四季平均换手约100.0%。四季度新进Top10：中国海外发展、中国石油化工股份、中国神华、安踏体育、建滔积层板。2018 年调仓：新进 3 笔（0 盈 / 3 亏）；退出 7 笔（规避 7 / 错失 0）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 21.7700% |
| 平均换手 | 100.0000% |
| 持股集中度 | 0.0081 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 纺织服饰 与 传媒 两条主线展开：纺织服饰 持仓占比由 0% 调整至 6.49%，传媒 由 0% 至 5.95%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 传媒行业持仓占比从 0% 升至 6.96%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中国海外发展、中国石油化工股份、华润啤酒、安踏体育，退出 中天金融、农业银行、招商银行。Q3 再平衡：新进 中天金融、农业银行、招商银行、贵州茅台，退出 中国海外发展、中国石油化工股份、华润啤酒、安踏体育，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国海外发展、中国石油化工股份、中国神华、安踏体育，退出 中天金融、农业银行、招商银行、贵州茅台，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 银行 等方向；净加仓 传媒(+5.95pp)、轻工制造(+2.17pp)、纺织服饰(+6.49pp)；净降配 银行(-4.63pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q4 | 变化 |
|---|
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 纺织服饰 | 0.0% | 5.66% | 0.0% | 6.49% | +6.49 |
| 传媒 | 0.0% | 6.96% | 0.0% | 5.95% | +5.95 |
| 石油石化 | 0.0% | 6.01% | 0.0% | 5.19% | +5.19 |
| 煤炭 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.8% | +3.80 |
| 建筑材料 | 0.0% | 2.72% | 0.0% | 2.9% | +2.90 |
| 电子 | 0.0% | 2.51% | 0.0% | 2.87% | +2.87 |
| 房地产 | 2.9% | 2.09% | 2.72% | 2.69% | -0.21 |
| 环保 | 0.0% | 2.53% | 0.0% | 2.58% | +2.58 |
| 轻工制造 | 0.0% | 3.29% | 0.0% | 2.17% | +2.17 |
| 食品饮料 | 0.0% | 0.0% | 2.7% | 0.0% | +0.00 |
| 银行 | 4.63% | 0.0% | 5.79% | 0.0% | -4.63 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2018-03-31 新进：—；退出：—
2018-06-30 新进：中国海外发展、中国石油化工股份、华润啤酒、安踏体育、敏华控股、海螺创业、海螺水泥、瑞声科技、申洲国际、腾讯控股；退出：中天金融、农业银行、招商银行
2018-09-30 新进：中天金融、农业银行、招商银行、贵州茅台；退出：中国海外发展、中国石油化工股份、华润啤酒、安踏体育、敏华控股、海螺创业、海螺水泥、瑞声科技、申洲国际、腾讯控股
2018-12-31 新进：中国海外发展、中国石油化工股份、中国神华、安踏体育、建滔积层板、敏华控股、海螺创业、海螺水泥、申洲国际、腾讯控股；退出：中天金融、农业银行、招商银行、贵州茅台
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 华润啤酒 | 1.92 | — | 数据缺失 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 中国石油化工股份 | 6.01 | — | 数据缺失 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 海螺创业 | 2.53 | — | 数据缺失 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 中国海外发展 | 2.09 | — | 数据缺失 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 腾讯控股 | 6.96 | — | 数据缺失 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 海螺水泥 | 2.72 | — | 数据缺失 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 敏华控股 | 3.29 | — | 数据缺失 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 瑞声科技 | 2.51 | — | 数据缺失 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 安踏体育 | 2.73 | — | 数据缺失 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 申洲国际 | 2.93 | — | 数据缺失 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 中天金融 | 2.9 | 0.0 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 招商银行 | 2.39 | -9.11 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 农业银行 | 2.24 | -12.02 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 中天金融 | 2.72 | 0.0 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 招商银行 | 3.07 | -17.89 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 贵州茅台 | 2.7 | -19.18 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 农业银行 | 2.72 | -7.46 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 华润啤酒 | 1.92 | — | 数据缺失 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 中国石油化工股份 | 6.01 | — | 数据缺失 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 海螺创业 | 2.53 | — | 数据缺失 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 中国海外发展 | 2.09 | — | 数据缺失 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 腾讯控股 | 6.96 | — | 数据缺失 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 海螺水泥 | 2.72 | — | 数据缺失 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 敏华控股 | 3.29 | — | 数据缺失 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 瑞声科技 | 2.51 | — | 数据缺失 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 安踏体育 | 2.73 | — | 数据缺失 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 申洲国际 | 2.93 | — | 数据缺失 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 中国石油化工股份 | 5.19 | — | 数据缺失 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 海螺创业 | 2.58 | — | 数据缺失 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 中国海外发展 | 2.69 | — | 数据缺失 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 腾讯控股 | 5.95 | — | 数据缺失 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 海螺水泥 | 2.9 | — | 数据缺失 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 中国神华 | 3.8 | — | 数据缺失 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 建滔积层板 | 2.87 | — | 数据缺失 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 敏华控股 | 2.17 | — | 数据缺失 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 安踏体育 | 3.09 | — | 数据缺失 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 申洲国际 | 3.4 | — | 数据缺失 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 中天金融 | 2.72 | 0.0 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 招商银行 | 3.07 | -17.89 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 贵州茅台 | 2.7 | -19.18 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 农业银行 | 2.72 | -7.46 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 0/3；退出 规避/错失 7/0。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。