平安股息精选沪港深C

平安股息精选沪港深C 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

平安股息精选沪港深C 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约20.45%，四季平均换手约92.2%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(0.0%)、资源/有色(0.0%)。四季度新进Top10：中信特钢、中原传媒、南钢股份、四川成渝、常熟银行。2025 年调仓：新进 22 笔（7 盈 / 15 亏）；退出 17 笔（规避 13 / 错失 4）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 银行 为核心配置方向，持仓占比由 0% 调整至 6.89%。

Q2 末换仓：新进 伊利股份、招商公路、招商银行、新奥股份，退出 中国神华、皖通高速。Q3 银行行业持仓占比从 0% 升至 7.67%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中国神华、招商蛇口、晋控煤业、渝农商行，退出 伊利股份、宁沪高速、招商公路、招商银行，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中信特钢、中原传媒、南钢股份、四川成渝，退出 中国神华、招商蛇口、渝农商行、潞安环能，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 交通运输、家用电器 等方向；净加仓 银行(+6.89pp)、钢铁(+2.93pp)；净降配 交通运输(-3.13pp)、家用电器(-3.04pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（消费/家电/面板）；相应下降：消费/家电/面板(-3.04pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：伊利股份、招商公路、招商银行、新奥股份、格力电器、海澜之家、淮北矿业、顺丰控股；退出：中国神华、皖通高速

2025-09-30 新进：中国神华、招商蛇口、晋控煤业、渝农商行、潞安环能、齐鲁银行；退出：伊利股份、宁沪高速、招商公路、招商银行、新奥股份、格力电器、海澜之家、淮北矿业、美的集团、顺丰控股

2025-12-31 新进：中信特钢、中原传媒、南钢股份、四川成渝、常熟银行、招商银行、永兴材料、江阴银行、苏州银行；退出：中国神华、招商蛇口、渝农商行、潞安环能、齐鲁银行

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 7/15；退出 规避/错失 13/4。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。