平安股息精选沪港深C 2026年重仓选股年度评论
年度摘要
平安股息精选沪港深C 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约16.59%，四季平均换手约97.77%。最近一季新进Top10：宁波银行、杭州银行、江河集团。2026 年调仓：新进 13 笔（8 盈 / 5 亏）；退出 16 笔（规避 9 / 错失 7）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 16.5900% |
| 平均换手 | 97.7700% |
| 持股集中度 | 0.0060 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|
| 综合星级 | ★★☆☆☆ 2星 |
| 滚动年化回报 | -5.21% |
| 年化波动率 | 13.88% |
| 最大回撤 | -18.30% |
| 夏普比率 | -0.57 |
| 索提诺比率 | -0.83 |
| 同类排名 | 前 86%（10306 只） |
风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|
| 盈利 | 9.6 | 偏弱 |
| 波动 | 21.2 | 较小 |
| 风险 | 63.3 | 较大 |
主题簇配置（四季）
行业配置
全年以 银行 为核心配置方向，持仓占比由 7.67% 调整至 8.64%。
Q2 末换仓：新进 中信特钢、中原传媒、南钢股份、四川成渝，退出 中国神华、招商蛇口、渝农商行、潞安环能。Q3 再平衡：新进 厦门象屿，退出 中信特钢、中原传媒、南钢股份、四川成渝，兼有获利兑现与方向试探。Q4 银行行业持仓占比从 0% 升至 8.64%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 宁波银行、杭州银行、江河集团，退出 厦门象屿，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 房地产、煤炭 等方向；净加仓 建筑装饰(+3.69pp)；净降配 房地产(-5.42pp)、煤炭(-8.64pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 银行 | 7.67% | 6.89% | 0.0% | 8.64% | +0.97 |
| 建筑装饰 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.69% | +3.69 |
| 交通运输 | 0.0% | 0.0% | 3.97% | 0.0% | +0.00 |
| 房地产 | 5.42% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -5.42 |
| 煤炭 | 8.64% | 2.82% | 0.0% | 0.0% | -8.64 |
2026 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2025-09-30 新进：—；退出：—
2025-12-31 新进：中信特钢、中原传媒、南钢股份、四川成渝、常熟银行、招商银行、永兴材料、江阴银行、苏州银行；退出：中国神华、招商蛇口、渝农商行、潞安环能、齐鲁银行
2026-03-31 新进：厦门象屿；退出：中信特钢、中原传媒、南钢股份、四川成渝、常熟银行、招商银行、晋控煤业、永兴材料、江阴银行、苏州银行
2026-06-30 新进：宁波银行、杭州银行、江河集团；退出：厦门象屿
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 中信特钢 | 3.04 | -0.18 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 中原传媒 | 1.98 | 13.18 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 永兴材料 | 2.97 | 37.92 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 江阴银行 | 3.43 | -0.66 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 苏州银行 | 3.46 | 0.84 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 招商银行 | 2.33 | -6.6 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 南钢股份 | 2.93 | 4.56 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 四川成渝 | 2.9 | -4.77 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 常熟银行 | 2.45 | 1.42 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 招商蛇口 | 5.42 | -15.04 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 渝农商行 | 3.02 | -1.97 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 中国神华 | 1.01 | 5.19 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 齐鲁银行 | 4.65 | 0.0 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 潞安环能 | 3.97 | -17.13 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 厦门象屿 | 3.97 | -32.92 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 中信特钢 | 3.04 | -0.18 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 中原传媒 | 1.98 | 13.18 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 永兴材料 | 2.97 | 37.92 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 江阴银行 | 3.43 | -0.66 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 苏州银行 | 3.46 | 0.84 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 招商银行 | 2.33 | -6.6 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 南钢股份 | 2.93 | 4.56 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 晋控煤业 | 2.82 | 24.94 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 四川成渝 | 2.9 | -4.77 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 常熟银行 | 2.45 | 1.42 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 宁波银行 | 4.12 | 7.17 | 新进正确·显著盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 杭州银行 | 4.52 | 11.14 | 新进正确·显著盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 江河集团 | 3.69 | 5.98 | 新进正确·显著盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 厦门象屿 | 3.97 | -32.92 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 8/5；退出 规避/错失 9/7。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。