前海联合泳涛混合A
(004634)公募权益主动型混合型2021 自然年 · 重仓透视
前海联合泳涛混合A 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
前海联合泳涛混合A 2021年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约44.46%，四季平均换手约71.4%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(0.0%)、新能源/电力设备(0.0%)。四季度新进Top10：吉比特、同仁堂、福瑞达、继峰股份、芒果超媒。2021 年调仓：新进 18 笔（6 盈 / 12 亏）；退出 18 笔（规避 10 / 错失 8）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 44.4600% |
| 平均换手 | 71.4000% |
| 持股集中度 | 0.0228 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 美容护理 与 传媒 两条主线展开：美容护理 持仓占比由 0% 调整至 7.92%，传媒 由 0% 至 7.14%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 三一重工、宁德时代、安井食品、金禾实业，退出 天坛生物、新宝股份、爱尔眼科、迎驾贡酒。Q3 美容护理行业持仓占比从 0% 升至 13.27%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 东阿阿胶、九牧王、倍轻松、华熙生物，退出 三一重工、五粮液、宁德时代、安井食品，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 吉比特、同仁堂、福瑞达、继峰股份，退出 九牧王、倍轻松、华熙生物、太平鸟，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 家用电器、有色金属、电力设备 等方向；净加仓 传媒(+7.14pp)、美容护理(+7.92pp)、汽车(+5.06pp)；净降配 家用电器(-10.74pp)、有色金属(-5.57pp)、电力设备(-5.37pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q2 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（0%→7.28%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。
消费/传统板块主题配置年内收敛（消费/家电/面板）；相应下降：消费/家电/面板(-6.14pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 7.28%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 7.28%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 消费/家电/面板 | 6.14% | 7.05% | 0.0% | 0.0% | -6.14 |
| 新能源/电力设备 | 0.0% | 7.28% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 医药生物 | 14.2% | 5.22% | 5.06% | 10.58% | -3.62 |
| 美容护理 | 0.0% | 0.0% | 13.27% | 7.92% | +7.92 |
| 传媒 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 7.14% | +7.14 |
| 汽车 | 0.0% | 0.0% | 2.1% | 5.06% | +5.06 |
| 纺织服饰 | 0.0% | 0.0% | 6.21% | 0.0% | +0.00 |
| 基础化工 | 0.0% | 6.04% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 家用电器 | 10.74% | 7.05% | 1.83% | 0.0% | -10.74 |
| 有色金属 | 5.57% | 6.59% | 0.0% | 0.0% | -5.57 |
| 机械设备 | 0.0% | 6.01% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 电力设备 | 5.37% | 13.17% | 0.0% | 0.0% | -5.37 |
| 食品饮料 | 19.24% | 19.46% | 0.0% | 0.0% | -19.24 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 7.28% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 7.28% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：三一重工、宁德时代、安井食品、金禾实业；退出：天坛生物、新宝股份、爱尔眼科、迎驾贡酒
2021-09-30 新进：东阿阿胶、九牧王、倍轻松、华熙生物、太平鸟、比亚迪、爱美客、片仔癀、贝泰妮、鲁商发展；退出：三一重工、五粮液、宁德时代、安井食品、海尔智家、贵州茅台、赣锋锂业、迈瑞医疗、通威股份、金禾实业
2021-12-31 新进：吉比特、同仁堂、福瑞达、继峰股份、芒果超媒；退出：九牧王、倍轻松、华熙生物、太平鸟、鲁商发展
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 金禾实业 | 6.04 | 13.46 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 宁德时代 | 7.28 | -1.7 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 三一重工 | 6.01 | -12.49 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 安井食品 | 5.53 | -24.42 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 新宝股份 | 4.6 | -25.0 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 爱尔眼科 | 4.67 | 19.8 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 天坛生物 | 4.29 | 4.87 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 迎驾贡酒 | 5.79 | 25.64 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 东阿阿胶 | 1.99 | 39.21 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 比亚迪 | 2.1 | 7.46 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 爱美客 | 4.24 | -9.56 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 贝泰妮 | 4.45 | -5.75 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 鲁商发展 | 2.64 | -0.9 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 片仔癀 | 3.07 | 15.59 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 九牧王 | 1.92 | -20.77 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 太平鸟 | 4.29 | -28.11 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 华熙生物 | 1.94 | -16.42 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 倍轻松 | 1.83 | 10.48 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 五粮液 | 6.32 | -26.35 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 赣锋锂业 | 6.59 | 34.56 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 金禾实业 | 6.04 | 13.46 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 宁德时代 | 7.28 | -1.7 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 迈瑞医疗 | 5.22 | -19.71 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 三一重工 | 6.01 | -12.49 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 通威股份 | 5.89 | 17.73 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 贵州茅台 | 7.61 | -11.02 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 海尔智家 | 7.05 | 0.93 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 安井食品 | 5.53 | -24.42 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 芒果超媒 | 4.79 | -45.54 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 同仁堂 | 2.95 | 3.91 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 吉比特 | 2.35 | -14.54 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 继峰股份 | 2.33 | -43.22 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 九牧王 | 1.92 | -20.77 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 太平鸟 | 4.29 | -28.11 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 华熙生物 | 1.94 | -16.42 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 倍轻松 | 1.83 | 10.48 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 6/12；退出 规避/错失 10/8。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。