博时军工主题股票A

博时军工主题股票A 2020年重仓选股年度评论

年度摘要

博时军工主题股票A 2020年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约49.48%，四季平均换手约69.47%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(16.08%)、AI算力/光模块(0.0%)。四季度新进Top10：中航重机、宏达电子、宝钛股份、火炬电子、航天发展。2020 年调仓：新进 16 笔（8 盈 / 8 亏）；退出 16 笔（规避 5 / 错失 11）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 国防军工 为核心配置方向，持仓占比由 34.34% 调整至 40.63%。

Q2 国防军工行业持仓占比从 34.34% 升至 47.36%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 天箭科技、捷佳伟创、景嘉微、爱乐达，退出 中兴通讯、和而泰、新易盛、航天电子。Q3 再平衡：新进 中简科技、中航沈飞、红相股份、菲利华，退出 中国卫通、中航高科、天箭科技、捷佳伟创，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中航重机、宏达电子、宝钛股份、火炬电子，退出 中简科技、爱乐达、红相股份、航发动力，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 电子、通信、计算机 等方向；净加仓 国防军工(+6.29pp)、有色金属(+3.62pp)；净降配 电子(-5.34pp)、通信(-11.29pp)、计算机(-4.23pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 军工/高端制造 + AI算力/光模块 重心，逐步迁移至 军工/高端制造——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q4 对 军工/高端制造 有一次集中加仓（8.5%→16.08%）。

消费/传统板块主题配置年内收敛（AI算力/光模块）；年末较年初抬升：军工/高端制造(+5.58pp)；相应下降：AI算力/光模块(-5.21pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，年初 5.21% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2020-03-31 新进：—；退出：—

2020-06-30 新进：天箭科技、捷佳伟创、景嘉微、爱乐达、航天电器；退出：中兴通讯、和而泰、新易盛、航天电子、金山办公

2020-09-30 新进：中简科技、中航沈飞、红相股份、菲利华、西部超导、钢研高纳；退出：中国卫通、中航高科、天箭科技、捷佳伟创、景嘉微、高德红外

2020-12-31 新进：中航重机、宏达电子、宝钛股份、火炬电子、航天发展；退出：中简科技、爱乐达、红相股份、航发动力、西部超导

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 8/8；退出 规避/错失 5/11。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。