博时军工主题股票A

一、投资风格总览

在 曾鹏（004698）担任 博时军工主题股票A 基金经理期间（2022-06-29 至 至今），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：集中持股、低换手、制造+科技导向、高权益仓位、偏大盘。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 63.6025%，持股集中度 均值约 0.0446，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 23.1571%，显示调仓节奏相对平稳。
股票仓位（季报口径）均值约 89.1%。

二、行业配置脉络

以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2024-12-31：制造业 74.09%；信息传输、软件和信息技术服务业 19.47%。
• 2025-03-31：制造业 66.17%；信息传输、软件和信息技术服务业 25.96%；科学研究和技术服务业 0.35%。
• 2025-06-30：制造业 74.09%；信息传输、软件和信息技术服务业 19.47%。
• 2025-09-30：制造业 75.34%；信息传输、软件和信息技术服务业 17.51%。
• 2025-12-31：制造业 74.09%；信息传输、软件和信息技术服务业 19.47%。
• 2026-03-31：制造业 74.09%；信息传输、软件和信息技术服务业 19.47%。
从 2024-06-30 到 2026-03-31，第一大行业由 制造业（74.09%） 变为 制造业（74.09%）。

三、重仓股剖析

最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 湘电股份（600416）占净值 9.55%，较上季 减仓。
• 睿创微纳（688002）占净值 9.07%，较上季 减仓。
• 中直股份（600038）占净值 8.96%，较上季 仓位不变。
• 菲利华（300395）占净值 8.58%，较上季 减仓。
• 洪都航空（600316）占净值 7.56%，较上季 减仓。
• 寒武纪（688256）占净值 6.63%，较上季 减仓。
• 华曙高科（688433）占净值 5.99%，较上季 仓位不变。
• 中航沈飞（600760）占净值 5.11%，较上季 减仓。
• 航发动力（600893）占净值 5.02%，较上季 新进。
• 万泽股份（000534）占净值 3.17%，较上季 新进。
上述十只占净值合计 69.64%，持股集中度 为 0.0526。

四、调仓与交易特征

各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：33.3%、18.2%、46.2%、0.0%、18.2%、0.0%、46.2%。
对应新进入前十大个股数量：2、1、3、0、1、0、3 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 湘电股份（600416）减仓，占净值 9.55%（2026-03-31）。
• 睿创微纳（688002）减仓，占净值 9.07%（2026-03-31）。
• 菲利华（300395）减仓，占净值 8.58%（2026-03-31）。
• 洪都航空（600316）减仓，占净值 7.56%（2026-03-31）。
• 寒武纪（688256）减仓，占净值 6.63%（2026-03-31）。

五、风格稳定性

任期平均 持股集中度 约 0.0446，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面保持较高集中。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。

六、与任期业绩的对照（描述性）

以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2022-06-29 至 2026-07-06（净值截止），该段任期回报约 11.52%（复权净值口径）。
同期换手相对温和，回报更多反映核心持仓与行业配置的中期表现。

解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。