红塔红土盛商一年定开债C

红塔红土盛商一年定开债C 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

红塔红土盛商一年定开债C 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约9.17%，四季平均换手约85.2%。期末主题配置集中在：半导体设备/材料(2.16%)、新能源/电力设备(1.83%)、AI算力/光模块(1.19%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 3.35%）。最近一季新进Top10：中芯国际、北京君正、安集科技、斯瑞新材、海光信息。2026 年调仓：新进 23 笔（8 盈 / 15 亏）；退出 13 笔（规避 8 / 错失 5）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 电子 为核心配置方向，持仓占比由 0% 调整至 6.23%。

Q3 再平衡：新进 中航沈飞、华工科技、宁德时代、申菱环境，退出 万华化学、三花智控、中信建投、中芯国际，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 1.73% 升至 6.23%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中芯国际、北京君正、安集科技、斯瑞新材，退出 中航沈飞、先导智能、华工科技、紫光股份，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 电子(+6.23pp)、电力设备(+1.83pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 半导体设备/材料、新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

年末较年初抬升：半导体设备/材料(+2.16pp)、新能源/电力设备(+1.83pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 3.35%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中芯国际、北方华创、海光信息 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 3.99%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中芯国际、北方华创、宁德时代、阳光电源 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，由年初 0% 逐季抬升至年末 1.83%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代、阳光电源 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：—；退出：—

2026-03-31 新进：中航沈飞、华工科技、宁德时代、申菱环境、紫光股份、荣昌生物、长光华芯、阳光电源；退出：万华化学、三花智控、中信建投、中芯国际、华鲁恒升、厦钨新能、海光信息、迈瑞医疗

2026-06-30 新进：中芯国际、北京君正、安集科技、斯瑞新材、海光信息；退出：中航沈飞、先导智能、华工科技、紫光股份、荣昌生物

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 8/15；退出 规避/错失 8/5。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。