杨兴风基金经理专题

基金经理档案数据截至 2026-06-30当前范围：公募

杨兴风红塔红土

男 · 硕士 · 最早任职 2023-02-03

杨兴风先生:中国人民大学工商管理硕士,对宏观经济、大类资产配置、个股研究及操作策略等都具有很强的把握能力,擅长择时并提供特定的投资策略,具备扎实的专业功底和丰富的实战经验。2006年7月-2007年11月就职于天相投资顾问有限公司,从事房地产行业研究;2007年12月至2012年3月就职于泰达宏利基金管理有限公司,担任专户投资助理经理;2012年4月加盟方正证券股份有限公司,任研究所资深策略研究员。现任方正金泉友3号的投资主办人。2019年4月加入红塔红土基金管理有限公司。2023年2月3日任红塔红土长益定期开放债券型证券投资基金的基金经理、红塔红土盛昌… 展开∨ 收起∧

投资风格解读

以下按公募基金各段任期分别解读（不含私募），不参与易天富星级计算。共 2 段任期。

分任期深度解读

红塔红土稳健精选混合A（2023-08-23 ~ 至今）

标签：持股较分散、高换手、偏小盘成长

一、投资风格总览

在 杨兴风（009817）担任 红塔红土稳健精选混合A 基金经理期间（2023-08-23 至至今），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：持股较分散、高换手、偏小盘成长。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 23.62%，持股集中度均值约 0.0086，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 53.0429%，显示调仓节奏偏积极。
股票仓位（季报口径）均值约 11.8%。

二、行业配置脉络

以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2024-12-31：行业明细缺失。
• 2025-03-31：行业明细缺失。
• 2025-06-30：制造业 15.49%；金融业 2.26%。
• 2025-09-30：行业明细缺失。
• 2025-12-31：制造业 22.26%；金融业 2.93%。
• 2026-03-31：制造业 26.58%。

三、重仓股剖析

最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 申菱环境（301018）占净值 4.41%，较上季 仓位不变。
• 北方华创（002371）占净值 3.88%，较上季减仓。
• 荣昌生物（688331）占净值 3.1%，较上季 仓位不变。
• 宁德时代（300750）占净值 3.1%，较上季减仓。
• 华工科技（000988）占净值 2.99%，较上季 仓位不变。
• 长光华芯（688048）占净值 2.98%，较上季 仓位不变。
• 沪电股份（002463）占净值 2.93%，较上季 仓位不变。
• 阳光电源（300274）占净值 2.91%，较上季 仓位不变。
上述十只占净值合计 26.3%，持股集中度为 0.0089。

四、调仓与交易特征

各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：0.0%、0.0%、0.0%、100.0%、100.0%、84.6%、86.7%。
对应新进入前十大个股数量：0、0、0、5、6、7、6 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 北方华创（002371）减仓，占净值 3.88%（2026-03-31）。
• 宁德时代（300750）减仓，占净值 3.1%（2026-03-31）。

五、风格稳定性

任期平均持股集中度约 0.0086，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面集中度中等。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。

六、与任期业绩的对照（描述性）

以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2023-08-23 至 2026-07-06（净值截止），该段任期回报约 27.02%（复权净值口径）。
同期组合呈现较高换手，说明经理在任期内通过较频繁的季度调仓尝试适应市场结构；回报与调仓节奏是否匹配，需结合更长周期与同类比较。

解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。

红塔红土稳健精选混合C（2023-08-23 ~ 至今）